20240813-东吴证券-华测检测-300012.SZ-2024年中报点评_业绩符合预期_多元化+国际化布局推进_4页_494kb

华测检测（300012）2024年中报总结：业绩稳健增长，多元化布局成效初显

业绩概况
2024年上半年华测检测实现营业总收入279亿元，同比增长92%；归母净利润44亿元，同比增长20%。单Q2营收同比增长111%，净利润增长71%，符合市场预期。盈利主要得益于生命科学和工业测试板块的亮眼表现，其中生命科学收入126亿元（+217%），工业测试收入56亿元（+138%），但消费品测试和医药医学服务板块因产品调整和外因影响收入增长放缓。

盈利能力分析
公司2024上半年销售毛利率49.5%，同比略升0.1个百分点；净利率15.7%，同比下降1.5个百分点。期间费用率31.3%，同比上升0.5%，反映出成本管理存在一定压力。分业务毛利率波动较大，医药医学服务因基数影响表现低迷，其他板块整体保持稳定。

战略进展
华测持续推进多元化和国际化战略，近年并购蔚思博（芯片检测）、希派科技（计量校准）等标的，并通过设立新兴产业实验室布局半导体、新能源、低空经济等领域。国际化方面，公司计划以新加坡为总部拓展东南亚市场，以应对国内检测行业“小散弱”局面，未来成长动能仍具有支撑。

投资建议与风险提示
东吴证券维持“增持”评级，预测2024-2026年归母净利润分别为106亿、123亿、143亿元，当前市值对应PE为19/16/14倍。潜在风险点包括地缘政治冲突、原材料价格波动以及国际化扩张不及预期等。

数据亮点
-6月收盘价119.2元，市净率3.12倍
-生命科学板块增速持续领跑，低空经济、半导体检测等新兴领域拓展初见成效
-2024年中报显示市场份额或逐步向检测行业头部集中

注：本报告内容基于公司2024年中报及东吴证券点评解读，涉及财务预测及投资建议仅供参考，投资决策需结合自身风险承受能力与市场变化。