20250618-东海证券-2025陆家嘴论坛解读之宏观视角_擘画金融开放新局_注能前沿科技突围_3页_260kb

报告总结

事件概述

2025年陆家嘴论坛于6月18日在上海开幕，央行行长潘功胜、证监会主席吴清等官员发表演讲，焦点在于开放和科技主题。论坛推出八项金融开放举措及政策创新，旨在促进经济转型和国际接轨。

核心政策方向

• 开放与国际化: 通过制度型开放，提升金融市场透明度和外资参与便利度，例如注册QFII增加可交易品种，推动外资配置国内资产。
• 货币政策创新: 在上海试点结构性货币政策工具，完善货币政策框架，包括优化国债买卖操作、调整OMO公告时间、扩容碳减排支持工具，以提升区域金融支持能力。
• 人民币国际竞争: 加强人民币在跨境支付和全球贸易中的权重，通过沪港合作，深化数字人民币跨境应用，应对美元信用体系风险。
• 科技创新促进: 实施科创板“1+6”深化政策，重启未盈利企业上市通道，并扩展至人工智能、商业航天等前沿领域；发展科创债券市场，支持中小企业融资。

主要措施与影响

• 在上海推动结构性货币政策试点，提升金融资源配置效率和风险防控。
• 上海金融基础设施建设，包括设立数字人民币国际运营中心和交易报告库。
• 资本市场改革提升了科技企业融资渠道，如科创债发行规模达4930亿元，带动创新驱动经济转换。
• 整体政策预期改善了预期引导和预期管理，但需评估实际效果。

风险提示

分析包括政策落地不及预期、关税政策不确定、美国财政风险、地缘政治局势风险等。