新三板B2B电商行业研究报告_深入挖掘供应链价值_B2B电商利润拐点凸显_33页_2mb

深入挖掘供应链价值，B2B电商利润拐点凸显

核心内容

B2B电商行业正逐步进入3.0时代，其核心在于通过服务深入挖掘供应链价值，从“交易闭环”向“交付闭环”转变。随着用户和技术基础的完善，以及国家政策的支持，B2B电商平台开始提供仓储、物流、加工和供应链金融等增值服务，从而提升用户体验、增强用户粘性并实现由流量向价值的变现。

主要观点

• 政策支持：国家出台多项政策鼓励B2B电商发展，推动行业向线上转型，促进供应链优化和效率提升。
• 技术进步：云计算、大数据等技术为B2B电商提供了强大的技术支持，使平台能够高效处理交易和信息流，提升整体运营效率。
• 用户基础完善：随着企业信息化普及，B2B用户基础已经建立，企业对线上交易的需求增加，带动平台发展。
• 利润拐点：B2B电商在3.0时代表现出强劲的增长势头，尤其是新三板平台，如国联股份、钢银电商和钢宝股份等，业绩显著增长，进入利润爆发期。
• 核心竞争力：B2B电商的核心竞争力包括流量、数据和服务。其中，流量是变现的前提，数据是优化供应链结构的基础，服务是提升用户体验和增强用户粘性的关键。

关键信息

1. B2B电商发展阶段

• B2B 1.0：信息服务阶段，平台仅提供信息展示，用户粘性差，盈利模式以会员费和广告为主。
• B2B 2.0：交易服务阶段，平台切入交易环节，提供在线撮合和交易服务，盈利模式扩展至佣金和IT服务费。
• B2B 3.0：供应链整合阶段，平台通过整合供应链服务，如仓储、物流、加工、金融等，实现产业赋能，形成交付闭环。

2. 市场规模与增长

• 整体市场规模：2017年上半年，中国B2B电商市场交易额达到9.8万亿元，同比增长24%；总营收规模达到168亿元，同比增长25.4%。
• 新三板B2B电商：2017年上半年，新三板B2B电商板块实现营收476.45亿元，平均营收6.27亿元，同比增长43.49%；归母净利润1.13亿元，平均归母净利润148万元，同比增长335.44%。

3. 行业细分与代表企业

综合B2B电商

• 行业特点：覆盖多个行业，但缺乏深度服务，客户粘性较低。
• 代表企业：阿里巴巴、慧聪网、国联股份等。
• 趋势：向垂直行业集群模式转型，提供定制化供应链金融服务，提升交易量和用户粘性。

钢铁B2B电商

• 行业特点：产业链长，上下游信息不对称，标准化程度高，适合电商发展。
• 代表企业：钢银电商、钢宝股份、欧冶云商等。
• 盈利模式：主要通过供应链金融、仓储物流和加工服务实现盈利。
• 利润预测：钢铁电商未来市场空间有望达到7056亿元，利润空间约为130亿元。

农产品B2B电商

• 行业特点：产业链长，贸易链冗长，信息不对称严重，物流成本高。
• 代表企业：善之农、美菜网、链农网等。
• 发展趋势：通过“平台+自营”模式，实现农产品标准化和安全可追溯，提高效率和利润。

4. 标的推荐

• 国联股份：典型的“1+N”垂直行业集群模式综合B2B电商，营收和利润快速增长，具有较高的市场影响力。
• 钢银电商：钢铁B2B电商龙头，交易结算量稳居行业首位，供应链服务能力突出。
• 钢宝股份：专注于中厚板尾材，避开竞争激烈的大众市场，具备较强的加工配送能力。
• 善之农：采用买断式自营模式，连接产地和销地，减少流通环节，提高效率。

结构分析

• 流量：B2B电商平台通过地推和行业资讯网站转型获取流量，形成规模壁垒。
• 数据：通过大数据分析优化供应链结构，提升资源配置效率和运营效率。
• 服务：提供一站式供应链服务，如仓储、物流、加工和金融，增强用户粘性和平台价值。

行业趋势与建议

• 行业趋势：B2B电商正从交易向交付转变，垂直行业集群模式成为新增长点。
• 投资建议：重点关注具备强大供应链服务能力的平台，如国联股份、钢银电商和钢宝股份等，它们在流量、数据和服务方面均表现突出，具备较大的增长潜力。