20251109-金元证券-低空经济周报（第四十五周）_深圳陆空一体智能网联综合交通测试基地正式投入运营_12页_509kb

低空经济专题研究：深圳陆空一体智能网联综合交通测试基地正式投入运营

一、本周板块行情回顾

• 指数表现：本周低空经济指数下跌0.04%，相对沪深300指数跌幅为0.86%，表现疲软。
• 资金与估值：日均成交额为242.05亿元，较上周减少；市盈率（TTM）维持在高位（117.49倍），主力资金本周净流出4.45亿元。

二、行业动态

1. 政策引导：国务院办公厅强调推动全空间无人体系应用和低空经济等领域场景建设，加速低空经济发展。
2. 基础设施：深圳陆空一体智能网联综合交通测试基地正式投入运营，为大湾区首个政府投资的专业智能网联测试场，是深圳打造“全球低空经济第一城”的关键举措。
3. 产业基金：济南设立百亿元空天（低空）产业基金，涵盖先进制造、信息技术等领域，推动低空经济产业集群化。
4. 地方创新：福建湄洲公安部署低空数字警务平台，整合北斗、5G等技术，提升低空治理能力。

三、政策动态

• 广州市征求意见稿：发布《广州市推动低空经济高质量发展资金管理办法》，明确支持低空整机研发、制造、运营及场景应用的资金标准与申报流程。

四、重点公司动态

• 订单与融资：
  • 时的科技：获工银金租100架E20 eVTOL订单，完成3亿元融资；计划2027年交付适航机。
  • 御风未来：获200架M1飞行器意向订单（总金额超20亿元），拓展中东市场。
  • 沃兰特航空：获95架eVTOL订单，金额23.75亿元，其中30架海外订单；计划2027年后取证，2029-2030年交付。
• 战略合作：中航机载与多家企业签署协议，聚焦eVTOL核心系统研发、适航标准及供应链建设。

五、风险提示
低空空域开放不及预期、电池/电驱技术发展滞后、应用场景拓展不足、产业进程与市场竞争风险。

评级：增持（维持），目标是未来6个月低空经济指数表现优于大盘。