期货市场与现货市场总结
一、核心内容概述
本报告总结了7月1日期货市场与现货市场的价格走势、涨跌幅情况、价差变化及市场评述，涵盖主要品种包括螺纹钢、热卷、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁等。整体来看，市场呈现震荡偏弱态势，部分品种出现反弹修复基差的迹象，但整体趋势仍以空头为主。
二、期货市场表现
1. 远月合约收盘价（元/吨）
| 合约 |
价格（元/吨） |
| RB2701 |
3105.00 |
| HC2701 |
3303.00 |
| I2701 |
723.00 |
| J2701 |
1970.00 |
| JM2701 |
1490.00 |
2. 涨跌幅（元/吨）
| 合约 |
涨跌值（元/吨） |
| RB2701 |
-17.00 |
| HC2701 |
-24.00 |
| I2701 |
-12.00 |
| J2701 |
-35.00 |
| JM2701 |
-4.50 |
3. 涨跌幅（%）
| 合约 |
涨跌幅（%） |
| RB2701 |
-0.54 |
| HC2701 |
-0.72 |
| I2701 |
-1.63 |
| J2701 |
-1.75 |
| JM2701 |
-0.30 |
4. 主力合约收盘价（元/吨）
| 合约 |
价格（元/吨） |
| RB2610 |
3067.00 |
| HC2610 |
3285.00 |
| I2609 |
733.00 |
| J2609 |
1909.00 |
| JM2609 |
1262.00 |
5. 主力合约涨跌幅（元/吨）
| 合约 |
涨跌值（元/吨） |
| RB2610 |
-17.00 |
| HC2610 |
-26.00 |
| I2609 |
-12.50 |
| J2609 |
-46.50 |
| JM2609 |
-13.50 |
6. 主力合约涨跌幅（%）
| 合约 |
涨跌幅（%） |
| RB2610 |
-0.55 |
| HC2610 |
-0.79 |
| I2609 |
-1.68 |
| J2609 |
-2.38 |
| JM2609 |
-1.06 |
7. 跨月价差（元/吨）
| 价差 |
7月1日价差（元/吨） |
| RB2610-2701 |
-38.00 |
| HC2610-2701 |
-18.00 |
| I2609-2701 |
10.00 |
| J2609-2701 |
-61.00 |
| JM2609-2701 |
-228.00 |
8. 价差/比价/利润（主力合约）
| 指标 |
7月1日值（元/吨） |
| 卷螺差 |
218.00 |
| 螺矿比 |
4.18 |
| 煤焦比 |
1.51 |
| 螺纹盘面利润 |
-154.70 |
| 焦化盘面利润 |
230.54 |
9. 价差涨跌值
| 指标 |
涨跌值（元/吨） |
| 卷螺差 |
-9.00 |
| 螺矿比 |
0.05 |
| 煤焦比 |
-0.02 |
| 螺纹盘面利润 |
26.85 |
| 焦化盘面利润 |
-24.90 |
三、现货市场表现
1. 螺纹钢现货价格（元/吨）
| 品种 |
7月1日价格（元/吨） |
| 上海螺纹 |
3170.00 |
| 天津螺纹 |
3160.00 |
| 广州螺纹 |
3260.00 |
| 唐山普方坯 |
2950.00 |
| 普氏指数 |
97.50 |
2. 螺纹钢现货涨跌值（元/吨）
| 品种 |
涨跌值（元/吨） |
| 上海螺纹 |
-10.00 |
| 天津螺纹 |
0.00 |
| 广州螺纹 |
0.00 |
| 唐山普方坯 |
-20.00 |
| 普氏指数 |
-1.50 |
3. 热卷现货价格（元/吨）
| 品种 |
7月1日价格（元/吨） |
| 上海热卷 |
3310.00 |
| 杭州热卷 |
3340.00 |
| 广州热卷 |
3290.00 |
| 坯材价差 |
220.00 |
| 日照港:PB |
696.00 |
4. 热卷现货涨跌值（元/吨）
| 品种 |
涨跌值（元/吨） |
| 上海热卷 |
-20.00 |
| 杭州热卷 |
-10.00 |
| 广州热卷 |
-20.00 |
| 坯材价差 |
10.00 |
| 日照港:PB |
-13.00 |
5. 煤炭现货价格（元/吨）
| 品种 |
7月1日价格（元/吨） |
| 青岛港:超特粉 |
578.00 |
| 青岛港:混合粉 |
637.00 |
| 甘其毛都炼焦精煤 |
1340.00 |
| 青岛港:一级焦(出库) |
2055.00 |
| 青岛港:PB |
695.00 |
6. 煤炭现货涨跌值（元/吨）
| 品种 |
涨跌值（元/吨） |
| 青岛港:超特粉 |
0.00 |
| 青岛港:混合粉 |
-5.00 |
| 甘其毛都炼焦精煤 |
-20.00 |
| 青岛港:一级焦(出库) |
0.00 |
| 青岛港:PB |
-13.00 |
四、行情评述
1. 锰硅与硅铁
- 基本面承压，双硅走势有差别。
- 锰硅产量和开工率稳定，硅铁产量和开工率小幅下降。
- 青海、宁夏硅铁利润较高，后续复产弹性可能压制盘面。
- 陕西7月差别电价政策或成为硅铁潜在扰动因素，但尚未落地。
- 需求端：锰硅采购增量有限，硅铁受5月出口和金属镁需求支撑。
- 成本端：锰矿价格延续阴跌，成本支撑走弱；硅铁瑞兰炭前期偏强，电价预期提供底部支撑。
- 库存端：锰硅厂库仍处于近五年高位，未形成去库驱动；硅铁库存累积压力不大。
2. 焦煤与焦炭
- 第九轮提涨全面落地，但炼焦煤竞拍情绪较弱，价格整体偏弱。
- 港口准一湿熄焦1740（-10），准一干熄焦1970（+10），炼焦煤价格指数1706.8（-5.5）。
- 蒙煤方面，原定罢工取消，那达慕大会期间市场询盘增加，但成交未改善。
- 蒙5原煤1156（-23），蒙5精煤1340（-），河北唐山蒙5精煤1570（-）。
- 期货端：黑色板块整体走弱，焦煤午后反弹但整体仍偏弱。
- 短期：焦煤交割问题及基差过大可能影响价格修复。
- 中长期：煤焦底部尚未探明，建议等待反弹后逢高布空。
3. 铁矿石
- 对FMG铁矿的进一步限制措施已缓和，市场开始寻找做空机会。
- 库存压制作用在下跌中体现，普氏价格接近年内均值。
- 钢材淡季来临，热卷和螺纹表需下滑，钢价走弱进一步压制铁矿价格。
- 短期可考虑在压力位布空，关注FMG限制措施后续影响。
五、操作建议
- 锰硅：逢高试空，短期有回调压力。
- 硅铁：有支撑，偏多配置。
- 焦煤焦炭：中长期偏空，短期反弹修复基差，但持续性存疑，建议等待反弹动力衰竭后布空。
- 铁矿石：逐步建立空单，关注后续政策及市场变化。
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