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每日早盘观察总结（2020年10月20日）

核心内容概览

本报告由研究员刘博闻撰写，内容涵盖大豆/粕类、油脂板块、玉米/玉米淀粉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱六大商品的市场分析及交易策略，旨在为投资者提供参考，但不构成入市依据。

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大豆/粕类

外盘影响

• CBOT大豆指数上涨0.4%，报1055美分/蒲。
• CBOT豆粕指数上涨1.28%，报收363.7美元/短吨。

重要资讯

1. USDA数据：美国大豆优良率75%，低于预期79%，较前一周61%有所回升，但低于去年同期40%。
2. 天下粮仓数据：全国油厂进口大豆库存减少1.21%，但同比增加52.28%；豆粕库存减少5.69%，同比增加56.50%。
3. 巴西种植进展：截至10月15日，巴西大豆作物种植率仅为7.9%，受干旱影响种植缓慢。

交易策略

• 单边：预计维持区间震荡，逢低做多。
• 套利：豆粕15反套，菜粕15反套。
• 期权：卖m2101-p-3100，卖m2101-c-3300。

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油脂板块

外盘影响

• CBOT豆油下跌1.5%，报32.51美分/磅。
• BMD棕榈油下跌3.3%，报2726林吉特。

重要资讯

1. 棕榈油库存：华北、华东、华南及其他地区库存合计52.75万吨，环比增加19.29%。
2. 豆油库存：全国库存104.97万吨，环比减少1.35%。
3. 菜油库存：华东与华南库存合计24.1万吨，环比减少2.74%。
4. 马来西亚出口：ITS预估10月1-20日出口量为109.2万吨，环比增长5.5%。
5. 全球葵花籽/葵花油产量：预计20-21年度产量大幅下降，为三年新低。

交易策略

• 单边：近期油脂价格预计宽幅震荡，建议观望。
• 套利：暂时观望。
• 期权：暂时观望。

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玉米/玉米淀粉

重要资讯

1. 深加工企业玉米收货量：第42周收货量为64.56万吨，环比减少19.27%，同比减少5.28%。
2. 玉米库存：总量385.96万吨，环比减少11.25%，同比减少2.71%。
3. 山东到车量：20日到车量777辆，较昨日增加244辆。
4. 锦州港新粮价格：主流价2240-2490元/吨，持平。

交易策略

• 单边：现货走强，5日线不破仍维持多头思路。
• 套利：关注玉米及淀粉15正套。
• 期权：卖出1月看跌期权。
• 期现：建议在期货市场采购，以降低现货采购成本。

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鸡蛋

重要资讯

1. 现货报价：全国行情稳中上涨，主产区价格3.3元/斤，主销区价格3.53元/斤。
2. 在产蛋鸡存栏：9月存栏量为12.74亿只，环比下降2%，同比增加2.8%。
3. 淘汰鸡出栏量：10月16日一周出栏量为1802万只，环比减少12.2%，同比减少33.1%。
4. 淘汰鸡日龄：降至475天，较前一周减少1天。

交易策略

• 单边：1月合约受春节消费预期影响偏强，11月合约略偏强。
• 套利：观望。
• 期权：买入1合约看涨期权。

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白糖

重要资讯

1. 印度糖产量：预计2020/21年度产量达3100万吨，同比增加13%。
2. 俄罗斯糖产量：预计为485-515万吨，低于9月预估。
3. 白糖现货价格：19日白糖出厂均价为5565元/吨，较上周五上涨3元/吨；广西、云南地区报价上涨10-20元/吨。

交易策略

• 单边：郑糖受外盘走强影响，仍有冲高动能。
• 套利：关注15正套。
• 期权：关注牛市价差期权。

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棉花-棉纱

外盘影响

• ICE美棉上涨0.77%，报70美分/磅。

重要资讯

1. 中国棉花商业库存：9月底库存209.3万吨，环比减少35.7万吨，同比减少11.05万吨。
2. 国家统计局数据：9月社会消费品零售总额增长3.3%，服装鞋帽类增长8.3%。
3. 新疆棉加工量：截至10月19日，累计加工量为106.09万吨，检验量为60.43万吨。

交易策略

• 单边：郑棉偏强走势，但短期有技术性调整可能，棉纱跟随棉花走势。
• 套利：考虑做多2101棉纱合约，空同月份棉花合约。
• 期权：建议买入1月合约看涨策略。

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其他说明

• 作者承诺：刘博闻具备期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不涉及报酬。
• 免责声明：本报告仅作参考，不构成投资建议，银河期货不承担由此产生的任何责任。

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