20180104-太平洋-Intel处理器漏洞点评_短期情绪性有影响_长期难改市场格局_4页_631kb

信息技术行业分析报告总结

核心内容

本报告主要分析了 Intel 处理器芯片存在的安全漏洞及其对市场和行业的影响。该漏洞是由于 X86 架构的设计缺陷导致，影响了过去十年的所有 Intel 处理器。目前，Linux 和 Windows 操作系统正在针对该漏洞进行修复，但修复过程可能带来系统性能的下降。

主要观点

• 漏洞影响范围：该漏洞影响了所有 Intel 处理器，同时也可能影响 AMD 和 ARM 的 CPU 系统，但具体影响程度尚不明确。
• 性能影响：修复该漏洞可能带来 5% 到 30% 的性能下降，但对个人 PC 用户影响较小，因为其 CPU 负载通常较低。而对服务器用户，尤其是云计算服务器，可能产生一定的性能影响。
• 短期市场影响：短期内，Intel 处理器仍占据 PC 和服务器市场的主导地位，市场份额不会发生显著变化。AMD 和 ARM 难以借此机会扩大市场，因此影响更多体现在情绪层面。
• 长期市场影响：长期来看，Intel 可能会延迟 CPU 发布，以改进设计并增加测试。但由于市场格局已定，Intel 在 PC 和服务器处理器市场具有显著的垄断优势，其他厂商难以撼动其地位。此外，云计算服务器可能因性能影响而增加硬件配置，或选择不修复漏洞以维持计算能力。
• 对国内市场的影响：此次事件将对国内自主可控产业产生一定触动，提醒人们国外处理器可能存在系统性漏洞或后门，威胁国家安全。因此，政府可能会加大在处理器产业链上的投资，但短期内由于技术差距和生态优势，国内厂商难以取得突破。

关键信息

• Intel 处理器漏洞：影响过去十年所有 X86 芯片，允许用户程序访问受保护内核内存。
• 修复影响：修复可能导致 5% 到 30% 的性能下降，但对个人用户影响不大。
• 市场占有率：Intel 在 PC 处理器市场占有率超过 80%，在服务器市场占有率超过 95%。
• AMD/ARM 竞争力：短期内不具备挑战 Intel 的实力。
• 投资评级：报告未直接给出具体投资建议，但指出该事件对 Intel、AMD 和 ARM 的影响尚不确定。

风险提示

• 由于漏洞事件仍在处理过程中，其后续对 Intel、AMD 和 ARM 的影响存在不确定性。
• 修复漏洞可能对系统性能产生影响，特别是对服务器和云计算领域。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来 6 个月内，行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上；
  • 中性：预计未来 6 个月内，行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 之间；
  • 看淡：预计未来 6 个月内，行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅在 15% 以上；
  • 增持：预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间；
  • 持有：预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间；
  • 减持：预计未来 6 个月内，个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间。

研究院信息

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