20220715-格林期货-玉米生猪期货周报_玉米继续验证成本支撑_生猪高位风险释放_15页_818kb

报告摘要

文档总结

核心内容

本报告围绕玉米和生猪两个期货品种展开分析，重点讨论了其多空逻辑、操作建议和风险提示。报告指出，当前玉米和生猪市场均存在阶段性供需变化和政策调控的影响，市场情绪和价格走势受到多重因素交织影响。

主要观点

玉米

多空逻辑：
- 利多因素：俄乌战争持续，全球谷物供应偏紧；美玉米优良率下降，天气炒作正当时；种植成本支撑现货价格。
- 利空因素：美联储加息抑制大宗商品需求；USDA报告上调全球玉米产量和库存；进口成本高位回落，巴西玉米进口预期可能对现货价格形成压力。
操作建议：
- 2209合约再次向下验证种植成本支撑效果，下跌空间有限，可等待企稳后买入。
- 2209合约前二十资金连续三日多空双减，高位风险释放，预计盘面将进入区间整理。
- 各合约支撑位如下：
  - 2209合约：20500-20800
  - 2211合约：20600-20900
  - 2301合约：21000-21500
  - 2303合约：18500-18800
市场现状：
- 现货价格：锦州港玉米平舱价2740元/吨，环比下跌10元/吨。
- 期货走势：玉米主力合约冲高承压回落，周跌幅1.61%至2682元/吨。
- 产业动态：国内阶段性供给相对宽松，定向稻谷持续投放，企业库存高位，补库意愿不足。
- 成本支撑：新作种植成本折港价在2600-2700元/吨，支撑现货价格。

生猪

多空逻辑：
- 利多因素：阶段性供给减少，生猪存栏结构显示120公斤以上占比上升，支撑猪价上涨；猪瘟疫情和养殖亏损导致母猪加速淘汰，阶段性出栏减少。
- 利空因素：能繁母猪存栏连续两个月环比上涨，去产能进程放缓；季节性消费淡季叠加新冠疫情抬头，屠宰量明显降低；高层政策调控加强，抑制市场看涨情绪。
操作建议：
- 半年报提示2209合约22000以上进入止盈区间，建议多单落袋为安。
- 2303合约建议持有卖保头寸。
- 2209合约前二十资金多空双减，高位风险释放，预计盘面将进入区间整理。
市场现状：
- 现货价格：河南生猪出栏价22.7元/公斤，环比上涨0.9元/公斤。
- 期货走势：生猪主力合约高位回落，周跌幅7.76%至21160元/吨。
- 产业动态：二季度末能繁母猪存栏4277万头，环比增加2%，高于市场预期；生猪存栏仍处相对高位，短期供给压力有所缓解。

关键信息

研究员信息：
- 姓名：张晓君
- 联系方式：0371-65617380
- 从业资格：F0242716
- 投资咨询：Z0011864
独立性声明：
- 数据来源合规，分析逻辑基于职业理解，结论力求客观、公正，不受第三方影响。
风险提示：
- 俄乌局势
- 新冠疫情
- 猪瘟疫病
- 政策粮投放力度

目录结构

上期复盘：
- 观点回顾
- 盘面回顾
- 复盘对比
本期分析：
- 行情预判
- 玉米多空逻辑
- 生猪多空逻辑
风险提示

操作策略总结

合约	操作建议	支撑位
2209	等待企稳后买入，高位风险释放	20500-20800
2211	多单落袋为安	20600-20900
2301	多单落袋为安	21000-21500
2303	持有卖保头寸	18500-18800

结论

玉米和生猪市场均处于阶段性供需变化与政策调控的双重影响下。玉米受天气炒作和种植成本支撑，但进口成本回落和USDA报告可能带来利空压力；生猪则因阶段性供给减少和消费淡季而上涨，但能繁母猪存栏回升和政策调控可能抑制上涨趋势。总体来看，市场将进入区间整理，需密切关注天气、疫情和政策动向。