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农产品早报总结（2023/03/16）

核心内容概述

本报告由五矿期货有限公司农产品研究团队发布，涵盖鸡蛋、生猪、油脂及蛋白粕等主要农产品的市场分析与操作建议。报告基于当前市场供需、价格走势、库存变化及未来预期，为投资者提供操作思路和方向指引。

主要观点与关键信息

鸡蛋市场

• 价格走势：全国鸡蛋价格多数上涨0.05-0.10元/斤，主产区均价上涨0.05元至4.79元/斤，市场消化稳定。
• 供需分析：
  • 货源正常，市场供需平衡。
  • 存栏偏低支撑价格，但延淘和新开产增加抑制价格上涨空间。
  • 鸡龄结构偏老，导致近月升水不高。
• 操作建议：
  • 05合约核心思路为4300-4450区间操作，短期可适当高空。
  • 远月合约（如09）关注上方压力，长期需警惕成本下移带来的影响。

生猪市场

• 价格走势：国内猪价多数反弹，河南均价上涨0.28元至15.13元/公斤，四川为14.8元/公斤。
• 供需分析：
  • 养殖端抗价惜售，短期供应收紧支撑价格上涨。
  • 终端需求不足，屠宰企业抵触高价收猪，供需博弈激烈。
  • 3月起供应压力仍存，消费虽同比增加但淡季环比回落。
• 操作建议：
  • 短期弱震荡思路操作，关注现货情绪。
  • 若市场情绪转好或托转稳，可等待近月回落买入。
  • 近月不排除继续向下挤出升水，但空间或相对有限。

油脂市场

• 价格走势：昨日BMD棕榈油止跌反弹，国内油脂现货窄幅波动。
  • 广东24度棕榈油报7900元/吨（+90）。
  • 张家港一级豆油报9260元/吨（0）。
  • 江苏四级菜油报9750元/吨（-20）。
• 库存变化：
  • 棕榈油商业库存约101.57万吨，较上周减少1.31万吨。
  • 豆油库存约74.25万吨，较上周增加0.24万吨。
  • 华东菜油库存17.28万吨，较上周减少0.96万吨。
• 基本面分析：
  • 马棕减产影响仍在，但降雨缓解，产量有望恢复。
  • 斋月临近，出口需求旺盛，支撑盘面。
  • 3月起马棕将进入增产周期，库存预计难见大幅变动。
  • 美豆受巴西丰产压力影响，预计高位偏弱运行。
• 操作建议：
  • 短期油脂延续区间震荡，可关注区间下沿逢低试多豆油及棕榈油。
  • 套利方面，空菜油多棕榈油头寸仍可继续持有。

蛋白粕市场

• 价格走势：美豆延续回落，豆粕低开高走，广东豆粕报4040元/吨（-20）。
• 库存变化：
  • 第10周全国大豆港口库存为407.18万吨，较上周减少24.26万吨。
  • 豆粕库存57.61万吨，较上周减少6.23万吨。
  • 菜粕库存4.35万吨，较上周减少0.12万吨。
• 基本面分析：
  • 美豆受宏观风险影响，走势偏弱。
  • 阿根廷产量预期下调，但南美天气已交易至尾声。
  • 巴西收割进度过半，物流问题及供应增加担忧持续压制价格。
• 操作建议：
  • 短期豆粕预计震荡偏弱，09合约关注3850-3900元/吨抛空机会。
  • 前期空单可继续持有，中期偏空预期仍存。

附图说明

• 鸡蛋：

  • 图1：现货价格
  • 图2：在产蛋鸡存栏
  • 图3：鸡龄结构
  • 图4：淘汰鸡周度出栏量
  • 图5：淘汰鸡出栏平均日龄
  • 图6：蛋鸡补栏量
  • 图7：蛋鸡养殖利润

• 生猪：

  • 图1：生猪存栏
  • 图2：能繁母猪存栏
  • 图3：生猪出栏
  • 图4：后备母猪销量
  • 图5：生猪养殖利润（自繁自养）
  • 图6：生猪养殖利润与出栏体重
  • 图7：日度屠宰量
  • 图8：生猪现货价格

• 油脂油料：

  • 图1：广东24度棕榈油
  • 图2：张家港一级豆油
  • 图3：广东东莞豆粕现货
  • 图4：广东进口大豆压榨利润
  • 图5：棕榈油主要油厂库存
  • 图6：豆油主要油厂库存
  • 图7：马棕产量
  • 图8：马棕库存
  • 图9：沿海主要油厂豆粕库存
  • 图10：沿海主要油厂菜籽粕库存

五矿期货有限公司信息

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