20260818-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_308kb

文档内容总结

一、核心内容概述

本报告主要分析了当前贵金属市场（包括黄金和白银）的期货与现货价格、持仓与成交量、供需情况及宏观数据，同时结合地缘政治与宏观经济因素，对市场走势进行了展望与操作建议。

二、主要市场数据

1. 期货市场

• 沪金主力合约价格小幅上涨，沪银主力合约价格下跌。
• 沪金和沪银的持仓量及成交量均出现明显上升，显示市场活跃度提升。
• 仓单数量方面，沪银增长显著，沪金保持稳定。

2. 现货市场

• 黄金和白银现货价格均上涨，显示市场对贵金属的需求有所增强。
• 基差方面，沪金基差小幅上升，沪银基差显著增加。

3. 供需情况

• 黄金ETF持仓小幅上升，白银ETF持仓下降。
• 黄金和白银的CFTC非商业净持仓均上升，显示市场投机情绪升温。
• 黄金供应量上升，需求量下降；白银供应和需求均下降，表明市场面临一定压力。

三、宏观数据与消息

1. 宏观数据

• 美元指数小幅回落，但尚未趋势性转弱。
• 10年美债实际收益率微升，VIX和黄金波动率指数均上升，显示市场风险偏好有所波动。
• 标普500与黄金价格比下降，表明黄金在风险资产中的相对吸引力略有减弱。

2. 宏观消息

• 美伊谈判：美伊双边为期60天的谈判期限结束，特朗普表示不寻求延长谅解备忘录，因在霍尔木兹海峡等问题上分歧严重，谈判陷入僵局。
• 地缘风险：美国对阿曼施压，伊朗则设定最后期限要求美国履行承诺，霍尔木兹海峡问题仍是焦点。
• 通胀与加息：美国7月CPI及核心CPI增速放缓，PPI同比走弱，通胀降温压缩年内美联储加息概率，但联储内部鹰派仍存，可能对金价形成边际扰动。

四、市场展望与操作建议

• 金价走势：美国经济数据降温对加息预期形成压制，无息资产持有成本缓和，叠加央行购金和ETF资金回流，贵金属底部反弹行情有望延续。
• 风险因素：美联储官员鹰派表态反复、紧缩预期尚未完全出清、美元高位回落但未趋势性转弱、美伊谈判进展反复，均可能制约金价上行空间。
• 相关性变化：伦敦金价与标普500指数相关性回升，说明金价仍受市场风险偏好及流动性影响。
• 操作建议：建议以防御配置为主，逢低轻仓布局多单。

五、周度重点关注事件

这些数据将对贵金属市场走势产生重要影响，建议投资者密切关注。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不对准确性及完整性作任何保证。
• 报告不构成个人投资建议，投资者应根据自身情况判断。
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