计算机_底座算力跃迁到token工厂的新机会_27页_2mb

报告摘要

文档总结：底座算力跃迁到Token工厂的新机会

核心内容

随着人工智能、大数据和工业互联网等技术的广泛应用，全球算力需求呈现爆发式增长。根据中国信通院数据，截至2024年底，全球通用算力规模达628 EFlops，同比增长14.0%；智能算力规模达5693 EFlops，同比增长64.7%。IDC预测，2025年全球人工智能服务器市场规模将达1587亿美元，预计2028年增长至2227亿美元。

与此同时，Token经济正在推动智能定价革命，成为连接技术供给与商业需求的核心结算单位。Token工厂通过深度优化，将算力转化为可计量、可定价、可交易的智能单位，重构了算力商业模式与价值分配体系。

主要观点

算力需求爆发：AI大模型的发展推动算力需求从训练侧向推理侧转移，智能体的广泛应用使得Token消耗呈指数级增长。
Token作为核心生产要素：Token不仅成为AI服务的基本结算单元，更是智能时代的关键“能源”，其定价体系随着技术演进在芯片、能源、人才之间逐步转移。
Token工厂的兴起：Token工厂将数据中心从基础设施行业推向制造业，强调效率而非规模，成为未来智算中心竞争的关键。
出海路径多样化：中国Token产业具备较强的比较优势，可通过API直接出口、本地化部署、主权AI合作、产业链嵌入等方式拓展国际市场。

关键信息

算力需求增长趋势

全球通算规模：2024年为628 EFlops，同比增长14.0%。
全球智算规模：2024年为5693 EFlops，同比增长64.7%。
2026年中国MaaS市场Token消耗量预计达4万万亿次，年复合增长率约为1154.9%。
2030年中国日均Token调用量预计达万万亿级。

Token工厂模式

Token工厂：通过深度优化，将算力转化为可计量、可交易的智能单位，强调效率与标准化。
成本结构：
- CAPEX：训练阶段以硬件和研发成本为主，占95%以上。
- OPEX：推理阶段以电力和运维成本为主，电力占60%-70%。
定价体系演进：
- 当前阶段：芯片为主导因素。
- 中期：电力将成为硬性约束。
- 长期：人才与知识密度将主导Token定价。

Token出海路径

出海路径	目标市场	核心策略
API直接出口	北美、欧洲、东南亚	开源建生态，API做变现
本地化部署	东南亚、中东	海外建立或租赁算力节点
主权AI合作	发展中国家	政府间框架协议，联合研发
产业链嵌入	东南亚、一带一路沿线	随中国制造业同步落地海外

产业链相关上市公司

AI基础设施：海光信息、寒武纪、中科曙光、浪潮信息、禾盛新材、协创数据
AIDC厂商：润泽科技、东阳光、光环新网、数据港、奥飞数据、大位科技、豫能控股、世纪互联
算力租赁厂商：宏景科技、润建股份、东方国信、首都在线
运营商与云计算：中国电信、中国移动、中国联通、网宿科技、彩讯股份、优刻得

风险提示

行业竞争加剧风险
下游应用需求不及预期风险
Token价格大幅波动风险

政策支持

国务院提出“人工智能+”行动，目标到2027年新一代智能终端、智能体普及率超70%，到2030年提升至90%以上。
工信部等八部门联合印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，培育1000个高水平工业智能体，打造100个高质量数据集，推广500个典型应用场景。