深度报告-20230715-国海证券-万华化学-600309.SH-2023年6月月报_下游汽车_冰箱产量同环比提升_石化业务价差逐步修复_35页_2mb

国海证券维持万华化学（600309）“买入”评级，报告指出2023年6月公司MDI和TDI价差指数显著提升，其中聚氨酯板块价差指数达2140%分位数，单月净利润达45亿元，业绩增长超预期。行业下游汽车产量同比环比双增长，国内汽车销量同比增速达478%，提振需求端景气。建议关注新材料业务进展，例如六氟磷酸锂、磷酸铁锂等项目；重点跟踪潜在风险点，包括MDI等产品价格波动及产能扩张进度。预计公司2023-2025年净利润将持续增长，其中PE持续下降至10倍，长期成长空间向好。