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AI应用成本快速下降，MaaS模式下商用空间有望打开

核心内容

随着AI大模型技术的不断进步，其应用成本显著下降，MaaS（Model as a Service）模式正成为AI商业化的重要路径。该模式下，AI模型提供商能够以更低的成本向用户提供服务，具备市场竞争优势。本报告重点分析了OpenAI、百度等企业在MaaS模式下的商业化潜力，并围绕AI商业化三大主线提出投资建议。

主要观点

1. MaaS模式具备商业化潜力

• 成本下降显著：基于OneFlow的测算，ChatGPT驱动的单次搜索成本约为0.0066美元，远低于Google搜索引擎的单次检索收入（0.055美元），已满足商用条件。
• 模型迭代优化成本：GPT 3.5 Turbo在参数量、响应速度、准确度等方面均优于GPT3 Davinci，成本缩减达90%。
• 技术提升增强服务覆盖：Meta推出的MultiRay平台可支持每日8000亿次查询，具备高并发处理能力，有望拓展模型应用场景。

2. OpenAI与AWS产品对比具备竞争力

• 收费模式更优：OpenAI的Model Instance模式下，模型推理费用显著低于Amazon Comprehend。在假设条件下，每月费用仅为AWS方案的约65.4%。
• 产品功能多样：OpenAI提供多种模型接口，满足不同场景下的需求，如文本分析、代码生成、图像处理等。

3. 微软加速OpenAI技术生态融合

• 推出ChatGPT Plus订阅计划：以每月20美元定价，潜在收入空间达24亿美元。
• Bing搜索与Edge浏览器集成：结合ChatGPT能力，可提供个性化建议和方案，提升用户体验。
• Teams高级版AI功能：利用OpenAI技术，提升办公效率，预计每年可为微软带来约23.52亿美元收入。

4. 百度构建完整AI生态，加速商业化落地

• 推出“文心”大模型：覆盖NLP、CV、跨模态、生物计算等多领域，具备跨语言、跨模态的深度语义理解能力。
• 行业大模型落地：已与吉利、宇信科技、度小满等企业合作，推动各行业智能化转型。
• AI应用生态完善：百度推出“文心一言”等产品，计划在3月完成内测，进一步推进AI商业化进程。

关键信息

投资建议

1. 关注底层算法模型核心技术厂商：

   • 推荐：拓尔思（中文NLP龙头）、科大讯飞（智能语音处理及合成）；
   • 建议关注：谷歌（DeepMind）、微软（OpenAI、ChatGPT）、Meta（OPT模型）、百度（“文心”模型）、腾讯、浪潮信息（“源”大模型）。

2. 关注细分赛道与AI融合优势厂商：

   • 推荐：海康威视（智能物联）；
   • 建议关注：云从科技（智慧城市）、格灵深瞳（智慧金融）、金山办公（办公）、万兴科技（AI绘画）、商汤（智慧安防）。

3. 关注AI数据与算力基础设施：

   • 推荐：海天瑞声（AI训练数据龙头）；
   • 建议关注：英伟达（GPU）、寒武纪（AI芯片）。

风险提示

1. AI技术发展不及预期；
2. AI商业化产品发布进度落后；
3. 政策不确定性带来的影响；
4. 下游市场接受度不及预期。

行业评级

• 看好（维持）：AI商业化进程加速，MaaS模式具备广阔市场空间。

分析师信息

• 分析师：刘雯蜀
• 执业证书号：s1230523020002
• 邮箱：liuwenshu03@stocke.com.cn