20250804-上海证券-医药生物行业周报_政府投资基金迎重磅文件_关注_国家队_赋能医药行业_2页_374kb

◼ 主要观点：

1. 政策导向：国家发改委发布两份意见征求稿，明确政府投资基金将重点支持国家级现代化产业提质升级、关键核心技术攻关和跨区域重大项目，特别是医药生物领域的脑机接口、人形机器人、生成式人工智能、生物制造及解决“卡脖子”难题等方向。
2. 投资重点：基金投向需符合国家生产力布局宏观调控要求，防止低水平重复建设，鼓励兼并重组和创新驱动转型升级，重点关注培育新兴产业、未来产业、传统产业改造提升及数字经济创新。
3. 国资并购活跃：2025年国内医药领域并购频繁，国资背景收购占比显著提升。如上海医药收购上海和黄药业，招商创科投资人福医药，微创医疗成为战略股东等，显示“国家队”在医药产业链积极布局。

◼ 投资建议：
关注上海医药、康华生物、微创医疗等公司，其在大健康领域战略协同与技术创新优势明显。

◼ 风险提示：
需警惕政策变动、降价、市场竞争加剧等风险。同时，国际化拓展面临合规与医保准入等不确定性，需确保产品创新性与市场竞争力。