20180812-光大证券-电子行业周报_国家政策加快推进科技产业发展_聚集电子上游产业转移_关注中游模组的创新_20页_1mb

电子行业周报总结（20180812）

核心内容概述

本周电子行业周报聚焦于国家政策对科技产业的推动、电子上游产业转移、中游模组创新及消费电子与5G发展趋势。报告指出，在政策支持和产业升级背景下，国内科技产业将迎来快速发展，重点推荐基础元件、激光设备、半导体和消费电子相关企业。

主要观点

• 国家政策推动科技产业发展
  国务院成立国家科技领导小组，由李克强担任组长，刘鹤担任副组长，进一步推动科技产业的发展。同时，工信部和发改委联合发布《扩大和升级信息消费三年行动计划(2018-2020年)》，目标信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上，带动相关领域产出达到15万亿元。

• 基础元件行业表现突出
  顺络电子2018年半年报显示，营收和净利润均实现显著增长，分别为11.30亿元和2.26亿元。公司电感业务和新业务如无线充电、汽车电子变压器发展迅速，预计未来增长潜力大。建议关注三环集团、顺络电子、风华高科等企业。

• 激光行业进口替代逻辑显著
  大族激光在激光设备领域具备较强的自主生产能力，特别是在中高功率激光器方面，上半年增速超过30%。随着国产替代进程加快，激光行业前景广阔，建议关注大族激光、锐科激光、华工科技等企业。

• 半导体行业迎来发展机遇
  半导体作为信息产业的基石，受益于国家政策支持和产业转移，国内企业如中芯国际、华虹半导体、长江存储等在技术和产能方面取得重要进展。大基金二期即将启动，进一步推动行业发展。建议关注制造、设计、封测、设备和材料等领域的龙头公司。

• 消费电子创新趋势明显
  小米发布MIX2s翡翠艺术版，展示了陶瓷材料的创新应用，提升产品附加值。特别版机型逐渐兴起，主要目的是提升品牌认知度和产品平均售价。建议关注三环集团、信维通信、欧菲科技、蓝思科技等企业。

• 5G行业前景广阔
  中兴获得国家电网大单，显示其在5G领域的发展潜力。爱立信加大在美国的研发投入，试图抢占市场。随着5G技术的推进，相关产业链将迎来新的增长点。

关键信息

政策支持

• 国家科技领导小组成立，强化科技产业发展。
• 《扩大和升级信息消费三年行动计划》提出信息消费规模达到6万亿元。

企业表现

• 顺络电子：上半年营收增长38.79%，净利润增长30.20%，预计2019-2020年EPS分别为0.94元和1.23元。
• 大族激光：中小功率激光器已实现数千台出货，6KW高功率激光器已伴随设备出货，上半年中高功率增速超过30%。
• 中芯国际：14纳米FinFET技术进入客户导入阶段，28纳米HKC技术成熟，良率提升。
• 华虹半导体：上半年销售收入创新高，毛利率提升，预计下半年继续增长。

消费电子

• 小米发布MIX2s翡翠艺术版，创新陶瓷材料应用。
• 特别版机型成为市场新趋势，有助于提升品牌价值和产品售价。

5G

• 中兴获得国家电网大单，显示其在5G领域的竞争力。
• 爱立信在美国加大生产与研发，试图应对贸易摩擦。

风险提示

• 中美贸易摩擦可能对行业造成影响。
• 半导体行业景气度可能下降。
• 被动元件价格可能下滑。
• 5G推进不及预期。

建议关注的标的

• 上游：三环集团、顺络电子、风华高科
• 中游：信维通信、欧菲科技
• 半导体：扬杰科技、华微电子、圣邦股份、韦尔股份、中芯国际、华虹半导体、三安光电、北方华创、长川科技、兆易创新、长江存储
• 消费电子：三环集团、信维通信、顺络电子、东山精密、大族激光、欧菲科技、京东方A、深天马A、立讯精密、蓝思科技
• 5G：三环集团、信维通信、东山精密

估值与投资逻辑

• 国内半导体产业在技术突破和国产替代背景下，迎来加速发展。
• 消费电子行业受益于创新和需求提升，特别版机型有助于提升品牌价值和产品售价。
• 激光行业具备进口替代潜力，发展前景良好。

行业与市场对比

• 电子行业指数上涨3.20%，跑赢上证综指和沪深300指数。
• 全球面板市场信心指数上涨，但DRAM价格指数略有下降。

总结

本周电子行业周报全面分析了政策支持、行业发展趋势及重点企业表现，指出国内科技产业在政策和市场双重推动下将迎来快速发展。建议投资者关注基础元件、激光设备、半导体及消费电子等领域的龙头企业，把握行业创新和国产替代带来的投资机会。同时，需警惕中美贸易摩擦、半导体景气度下降等风险。