20180315-联讯证券-_联讯新三板IPO周报_首家携带三类股东企业过会_IPO后备企业出现断档_12页_1mb
报告摘要
联讯新三板IPO周报总结
核心内容
2018年3月15日发布的《联讯新三板IPO周报》主要分析了新三板企业IPO排队、审核及上市辅导的最新情况，重点提及了两家成功过会的企业，以及IPO市场整体趋势的降温。
主要观点
- 新三板IPO排队企业总体情况：截至2018年3月8日，新三板企业IPO排队总数为124家，其中8家处于已受理状态，68家已获得证监会反馈，40家处于预披露更新阶段，1家暂缓表决，7家中止审查。新三板企业占所有排队审查企业的31.8%，仍保持较高水平。
- IPO过会情况：一周内，文灿股份和南京证券两家新三板企业成功过会，标志着三类股东问题在IPO审核中取得突破。文灿股份是首家直接携带三类股东过会的新三板企业，南京证券则是首家成功转板IPO的券商。
- IPO市场趋势：新三板IPO市场持续降温，2018年以来尚未有企业获得证监会受理，且已有31家新三板企业被终止审查。IPO“集邮”炒作风险上升，部分企业复牌后股价暴跌。
- 上市辅导情况：2018年3月8日至14日，无新三板企业宣布上市辅导，表明市场热度明显下降，与此前预测一致。
关键信息
成功过会的新三板企业
-
文灿股份
- 上会日期：2018年3月13日
- 成功过会
- 主营业务：铝合金精密压铸件的研发、生产和销售
- 营收与净利润：2015年至2017年上半年，营业收入分别为11.67亿元、12.17亿元、7.23亿元，归母净利润分别为1.51亿元、1.55亿元、0.70亿元
- 三类股东：10户，合计持股600万股，持股比例为3.63%
- 发审委关注问题包括：实际控制人认定、主要客户销售变化、例行降价条款、原材料价格波动、三类股东合规性
-
南京证券
- 上会日期：2018年3月13日
- 成功过会
- 类型：区域性证券公司
- 营收与净利润：2015年至2017年上半年，营业收入分别为30.00亿元、15.00亿元、6.80亿元，归母净利润分别为14.13亿元、4.94亿元、2.43亿元
- 发审委关注问题包括：控股股东与实际控制人控制的业务重合、结构化主体合规性、质押回购业务风险、员工骗取客户资金事件、资管计划交易背景及影响
成功上市的新三板企业A股市场表现
| 序号 | 代码 | 名称 | 上市日期 | 发行价(元/股) | 当前价(元/股) | 当前市值(亿) | 摘牌前市值(亿) | 连续涨停天数 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603578.SH | 三星新材 | 2017-03-06 | 12.26 | 38.04 | 33.48 | — | 16 |
| 2 | 300632.SZ | 光莆股份 | 2017-04-06 | 7.39 | 20.75 | 24.03 | 5.3 | 12 |
| 3 | 002873.SZ | 新天药业 | 2017-05-19 | 18.41 | 40.65 | 28.00 | 16.2 | 8 |
| 4 | 603580.SH | 艾艾精工 | 2017-05-25 | 9.81 | 27.68 | 18.45 | 0.7 | 13 |
| 5 | 300673.SZ | 佩蒂股份 | 2017-07-11 | 22.34 | 45.62 | 36.50 | — | 5 |
| 6 | 300698.SZ | 万马科技 | 2017-08-31 | 6.00 | 27.47 | 36.81 | — | 19 |
| 7 | 603277.SH | 银都股份 | 2017-09-11 | 12.37 | 15.28 | 61.24 | 5.5 | 5 |
| 8 | 300654.SZ | 世纪天鸿 | 2017-09-26 | 7.71 | 31.47 | 29.38 | 6.9 | 14 |
| 9 | 300705.SZ | 九典制药 | 2017-10-10 | 10.37 | 25.35 | 29.75 | 4.2 | 10 |
| 10 | 603161.SH | 科华控股 | 2018-01-05 | 16.75 | 26.86 | 35.83 | 4.0 | 5 |
IPO未通过及终止审查的企业
| 序号 | 代码 | 名称 | 上会日期 | 审核结果 | 2016年净利润（万元） | 增幅% | 复牌两日跌幅 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 836119.OC | 朝歌科技 | 2018-02-07 | 未通过 | 4,488.05 | 41.32 | — |
| 2 | 831475.OC | 春晖智控 | 2018-01-26 | 未通过 | 3,351.23 | 55.67 | — |
| 3 | 832491.OC | 奥迪威 | 2018-02-28 | 终止审查 | 5,895.42 | 18.94 | 67.23% |
| 4 | 833047.OC | 天堰科技 | 2018-02-28 | 终止审查 | 5,051.30 | 11.92 | — |
| 5 | 831102.OC | 湘佳牧业 | 2018-02-28 | 终止审查 | 5,193.08 | -38.47 | — |
| 6 | 430229.OC | 绿岸网络 | 2018-02-13 | 终止审查 | 5,005.50 | 10.77 | 62.50% |
| 7 | 831213.OC | 博汇股份 | 2018-02-13 | 终止审查 | 6,956.23 | 47.79 | 61.94% |
| 8 | 834589.OC | 洁特生物 | 2018-02-13 | 终止审查 | 2,638.81 | 96.43 | — |
| 9 | 831463.OC | 凯雪冷链 | 2018-02-13 | 终止审查 | 3,689.07 | 81.07 | — |
| 10 | 832861.OC | 奇致激光 | 2017-12-29 | 终止审查 | 3,001.42 | 15.95 | 申请终止挂牌 |
上市辅导情况
- 2018年3月8日至14日，无新三板企业宣布上市辅导。
- 截至2018年3月14日，新三板处于上市辅导阶段的挂牌企业有460家。
- 2018年以来，已有中教股份、天大清源、林江股份、多普泰、强盛股份、富恒新材等多家新三板企业终止了上市辅导。
风险提示
- 股市有风险，投资需谨慎。
- 部分新三板企业复牌后股价暴跌，IPO“集邮”炒作风险上升。
投资评级说明
- 投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。
- 股票投资评级标准：
- 买入：相对大盘涨幅大于10%
- 增持：相对大盘涨幅在5%~10%之间
- 持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%
- 行业投资评级标准：
- 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上
- 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间
- 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下
分析师简介
- 彭海：经济学硕士，2013年至2016年就职于华创证券研究所，2017年2月加入联讯证券，现任联讯证券研究院新三板研究组组长。
联系方式
- 北京：周之音，电话：010-66235704，13901308141，邮箱：zhouzhiyin@lxsec.com
- 上海：徐佳琳，电话：021-51782249，13795367644，邮箱：xujialin@lxsec.com
- 深圳：未知
- 网址：www.lxsec.com
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