AI大模型趋势更新_27页_2mb

报告摘要

本文由海通国际AI软件/互联网首席分析师王宪策于2026年8月9日发布，重点分析AI大模型市场的发展趋势、竞争格局及应用前景。

AI周期进入OpEx阶段：随着资本支出向运营支出转变，训练向推理转变，市场对AI周期是否结束产生质疑。分析师认为AI周期仍处于上升阶段，应用层渗透加速。
模型层竞争加剧：国内外开源生态持续突破，模型能力差距缩小。同时，闭源厂商之间竞争加剧，面临token价格下降和客户切换成本降低的压力。
应用层加速渗透：模型能力提升和价格下降使得企业AI部署的ROI提高，不经济场景逐渐变为可行。
需求驱动AI发展：二级市场对TAM的理解受股价影响，但实际需求仍在扩展，尤其在编程工具之外的领域。
编程工具已广泛使用：目前92%的科技团队使用AI编程工具，57%的代码由AI辅助完成，推动产品开发效率提升。
AI在传统行业渗透提升：开源突破和模型性价比提升加速了传统企业对AI的采纳。
新范式可能性仍在：Neo Labs加速设立，行业领袖在多个领域深化AI应用，如Jeff Dean离职。
开源与闭源模型差距缩小：K3和Inkling等开源模型在关键能力上接近闭源前沿模型，推动自主部署与定制。
AI Capex回报担忧缓解：全球模型ARR增速远超折旧追赶线，AI Capex投资回报可期。

市场动态：
- OpenAI和Anthropic在2026年7月的ARR分别为$41.3B和$74.1B，Anthropic的ARR增速更快。
- 全球模型ARR持续增长，2026年预计达$292.4B，远超折旧成本。
- 2027E预计累计折旧增速下降，但ARR增长仍可覆盖折旧成本。
AI应用现状：
- 美国约有20%的企业使用AI，仍在增长。
- 中国AI应用渗透率仍处于低位，但正持续上升。
- 编程场景已广泛渗透，白领市场仍有增长空间。
技术进展：
- K3参数量远超其他开源模型，接近闭源前沿模型。
- Inkling在多项AI能力上接近前沿闭源模型，成为美国实验室能力最强的开放权重模型之一。
- 新兴实验室如SSI、World Labs、Thinking Machines等在AI领域持续深耕，推动技术边界拓展。
分析师观点：
- 海通国际分析师王宪策保持乐观，认为AI周期尚未结束。
- 建议投资者关注模型能力提升和应用场景扩展带来的机会。