2006-06-30-上交所-我国资本市场与货币市场_保险市场协调发展存在的问题及对策_2006年7月_10页_42kb

我国资本市场与货币市场、保险市场协调发展存在的问题及对策

一、问题分析

三大金融市场结构存在以下四大问题：

1. 资本市场发展规模偏小，直接融资比例低，难以有效传导货币政策。
2. 货币市场与资本市场一体化程度低，资金价格传导机制不畅通。
3. 上市公司对国民经济代表性不足，导致市场反映不准确。
4. 保险市场未充分发挥联通货币市场与资本市场的功能。

此外，各市场内部分别存在：

• 货币市场：规模小、利率波动大、债券市场分割严重
• 资本市场：上市公司质量不高、缺乏蓝筹股
• 保险市场：投资理念欠缺、投资水平低、风险大

二、主要障碍

三大市场协调发展主要受以下制约：

1. 金融体系整体呈银行主导型特征，长期存在结构性失衡
2. 各市场间关联性弱，价格信号不一致
3. 居民储蓄流向问题，保险市场功能发挥不充分

三、突破方向

提出五大推进路径：

1. 建立统一债券市场，提升债券市场连通性
2. 加快大型蓝筹企业境内上市，提高上市公司质量
3. 成立专业证券金融公司，化解券商融资瓶颈
4. 扩大保险资金入市，提高资本融合度
5. 建立金融监管协调机制，保障三大市场协调发展