20240607-中融汇信-衍生品日评与资讯汇总_8页_700kb

衍生品市场分析总结

宏观经济

全球制造业PMI连续五个月高于荣枯线，美欧等地制造业改善，但部分数据背离；新订单回升支撑出口。海外央行降息，但通胀压力和地缘风险制约复苏。6月中国PMI低于预期，A股进入回调期。

股指

市场经历三个月估值修复后回调，成交量缩，个股涨跌分化。证监会政策稳定退市预期，支持投资者维权；出口数据增长，但严监管和资金不足导致调整。股指呈现震荡态势。

黑色金属

• 螺纹钢：基本面数据不佳，需求下滑，供应降幅放缓，但粗钢调控利多有限。
• 铁矿：供需偏弱，到港量高位回落，库存上升，需求预期受房地产影响。

能源化工

• 原油：OPEC+减产延长，需求好转预期较强，建议逢低多配；短期调整，中长期或上涨。
• 工业硅：基本面未改善，开工率上升，价格底部震荡。
• PTA：成本波动主导，装置重启预期，关注聚酯需求；短期震荡。
• 纯碱：短期震荡，中期供应增加，需求暂稳；警惕市场情绪变化。

农产品

• 油脂：基本面预期不利，进口增加，库存上升；需求改善可能。
• 蛋白粕：成本端弱化，基本面不利，豆粕供给乐观。
• 棉花：新棉种植减少，进口依赖，现货价格弱势。

本报告仅供参考，不构成投资建议。