20260814-东海期货-研究所晨会观点精萃_3页_416kb

2026年8月14日东海期货研究所晨会观点总结

核心内容概述

2026年8月14日，东海期货研究所发布了当日市场分析报告，涵盖黑色金属与有色金属新能源板块。整体市场呈现震荡格局，部分品种存在回调或反弹可能，需关注供需变化、政策动向及国际市场动态。

---

黑色金属市场分析

钢材市场

• 价格走势：周四，国内钢材期现货市场小幅回落，成交量低位运行。
• 需求情况：本周五大品种钢材表观消费量环比回升47.05万吨，需求边际改善。
• 供应情况：上周铁水日产量回升，本周五大品种钢材产量环比回升5.05万吨，短期供应可能继续回升。
• 市场展望：短期以区间震荡为主，若焦煤价格松动，或有回调风险。

铁矿石市场

• 价格走势：现货价格持平，盘面价格小幅回升。
• 供应情况：全球铁矿石发运量环比回落138.3万吨；到港量大幅回落1229.9万吨，季末冲量结束，供应阶段性回落。
• 库存影响：港口库存对价格有一定压制。
• 市场展望：短期震荡为主，建议关注钢厂利润变化。

硅锰/硅铁市场

• 价格走势：现货价格持平，盘面价格小幅回落。
• 市场报价：
  • 北方硅锰市场价格：5650-5750元/吨
  • 南方硅锰主流价格：5700-5750元/吨
  • 河钢集团8月硅锰定价：5880元/吨
  • 锰矿现货价格：天津港半碳酸报价33元/吨度，南非高铁28.5元/吨度，加蓬部分报价38元/吨度，South32澳块37.8-38元/吨度，cml澳块40元/吨度。
• 生产数据：
  • 全国硅锰企业开工率：28.17%，较上周下降1.87%
  • 日均产量：22440吨/日，下降1270吨
• 市场展望：短期震荡，关注华东钢厂定价及钢厂利润变化。

---

有色新能源市场分析

铜市场

• 价格走势：市场逻辑已明牌，后期关键在资金行为。
• 供应情况：矿端偏紧，现货TC维持历史低位；冶炼端加工费走低。
• 库存变化：非美电解铜流向美国，LME库存下降，Comex库存增加。
• 市场展望：关注9月底美国是否对铜加征关税，以及年底巴拿马科布雷铜矿重启情况。

铝市场

• 供应恢复：阿联酋环球铝业公司重启冶炼厂18%产能，高于7月初的7%。
• 库存情况：国内外库存去化良好，伦铝升贴水回落。
• 市场展望：海外供需边际转松，关注海内外产能释放，反弹高度谨慎，仍有下跌空间。

锡市场

• 供应情况：矿端边际转松，加工费走高；缅甸佤邦复产不及预期，但下半年仍有提升空间；刚果金、尼日利亚受疫情影响，尚未实质影响。
• 需求情况：传统需求偏弱，AI带来需求提振；电子焊料处于淡季，汽车、家电、光伏产销走弱。
• 库存情况：海外库存回落，但升贴水未见供需收紧；国内锡锭社库、仓单抬升，仓单仍处低位。
• 市场展望：非农不及预期，加息概率下降，美伊局势缓和，风险偏好提升，下方支撑仍存。

碳酸锂市场

• 价格走势：周四主力2609合约上涨1.73%，结算价149740元/吨。
• 库存与基差：期现基差-390元/吨，仓单数量35508吨（环比增加407吨）。
• 市场展望：需求增速放缓与库存去化博弈，短期多空驱动不足，关注下游采购节奏及旺季影响。

工业硅市场

• 价格走势：周四主力2609合约下跌0.64%，结算价8580元/吨。
• 供需情况：供需双弱，社会库存高位，工业硅贴近成本定价。
• 市场展望：区间操作，关注煤炭反弹及多晶硅反内卷带来的支撑。

多晶硅市场

• 价格走势：周四主力2609合约上涨1.11%，结算价38115元/吨。
• 下游价格：
  • N型复投料报价：32500元/吨
  • N型硅片报价：0.85元/片
  • 单晶Topcon电池片(G12)报价：0.295元/瓦
  • Topcon组件(分布式)报价：0.73元/瓦
• 库存与政策：多晶硅仓单持续增加，政策会议频发，引发行业自律预期。
• 市场展望：关注下游价格反弹持续性，期货以区间反弹看待。

---

数据来源

报告中涉及数据来自以下机构：

• Wind
• iFind
• 彭博
• 路透
• 百川盈孚
• Mysteel
• SMM

---

重要声明

本报告由东海期货有限责任公司研究所团队完成，信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。报告观点、结论及建议均不考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。使用报告内容所导致的损失，东海期货不承担责任。报告版权归属东海期货有限责任公司研究所所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制或发布。