20230421-国金证券-股票主动策略私募基金一季度业绩回顾及投资前瞻_板块轮动持续_掘金分化行情_13页_1mb

股票主动策略一季度业绩总结

业绩表现

• 平均收益率419%，小幅跑输沪深300指数，75%产品实现正收益。
• 收益率前10%产品平均2061%，后10%产品平均-626%。
• 近一年最大回撤1628%，夏普比率小于0。

规模与风格分析

• 规模在20-50亿的私募管理人表现最优，一季度平均收益率512%。
• 3月仅该规模区间表现正收益，其他规模区间均负。
• 成长、价值风格表现均衡，成长风格平均收益353%，价值风格363%。

产品分布

• 收益率0%-5%产品最多（3386只），次为5%-10%和-5%-0%区间。

投资环境分析与展望

市场回顾

• 1季度市场上涨（上证594%，沪深300 463%），结构分化显著，AI、计算机等板块领涨。

后市展望

• 国内经济复苏确定性高，但外需存在分歧；海外美联储紧缩缓和，A股有望震荡上行。
• 投资主线：经济复苏、科技创新（AI、算力、TMT）、“中特估”国央企。

私募基金行业动态

备案数据

• 截至2023年3月，私募证券管理人8620家，管理基金97429只，规模56.6万亿元，较2016年底增长数倍。

新增备案

• 2023一季度新增产品6913只，规模919亿元，3月创近一年新高。

私募推荐：澄明平凡2号

基本情况

• 成立于2019年9月，投资风格成长型，专注高端制造、新能源、医疗器械。

业绩表现

• 成立以来年化39.46%，夏普比率1.34，最大回撤25.48%，稳居市场前列。
• 曾在2021年跑赢市场59.73%，2022年超额收益32.75%。

推荐理由

• 创始人石天卓经验丰富，选股注重成长确定性，擅长左侧布局和波段操作。

风险提示

• 经济、海外黑天鹅、政策不确定性风险。