20210129-格林期货-螺纹钢期货早报_2页_396kb

螺纹钢期货分析总结

核心内容概述

本报告对螺纹钢期货市场进行了综合分析，指出当前市场处于供需双弱格局，同时成本支撑依然存在，导致钢价呈现高位震荡态势。报告从消费淡季、库存变化、成本因素、操作建议以及风险因素等多个角度展开，为投资者提供市场判断和操作方向。

主要观点

• 市场现状：螺纹钢期货市场目前处于消费淡季，成交回落，库存逐步累积。
• 供应端变化：
  • 短流程企业开工率和产量将下降，电炉钢产量明显减少。
  • 长流程企业减产检修现象增多，供应压力有所缓解。
• 需求端变化：
  • 钢厂密集发布停产检修计划，对原料的需求可能减少。
  • 钢材社会库存和厂库库存均环比增加，库存水平接近历史同期春节前两周水平。
• 成本支撑：
  • 焦炭价格第15轮提涨基本落地，涨幅100元/吨，累计上涨1000元/吨，对长流程企业成本形成支撑。
• 成交与表观消费：
  • 单日成交降至个位数，单周表观消费量降至210万吨，预计下周继续下降。

关键信息

利多因素

• 焦炭提涨：河北和山东焦企第15轮提涨落地，累计上涨1000元/吨，供应缺口仍存，长流程企业成本支撑较强。
• 钢厂检修：临近年底，钢厂密集发布停产检修计划，对原料需求有所减少，缓解市场压力。
• 短流程减产：短流程钢厂开始放假，电炉钢产量明显减少，本周螺纹钢周产量环比下降10万吨，预计下周继续回落。

利空因素

• 库存增加：钢材社会库存环比增加140.23万吨，螺纹钢社会库存增加105.5万吨，厂库库存增加34万吨，螺纹钢厂库增加17万吨。
• 成交回落：日成交及表观消费量明显回落，单周表需降至210万吨，下周预计继续下降。

操作建议

• 在供需双弱、成本支撑存在的背景下，螺纹钢价格预计高位震荡。
• 投资者可关注库存变化、钢厂检修进度以及焦炭价格走势，以判断市场短期波动方向。

风险提示

• 中美关系变化：可能影响出口需求，进而对钢价产生压力。
• 需求波动：若下游需求不及预期，将对钢价形成下行压力。
• 环保限产：政策性限产可能影响供应，但需关注执行力度和持续性。
• 成本波动：焦炭、铁矿石等原材料价格波动可能对钢价产生直接影响。

研究员信息

• 姓名：韩静
• 联系方式：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863

免责声明

本报告中的信息来源于公开资料，公司不对信息的准确性及完整性做任何保证，也不保证报告信息已做最新变更。报告中的信息或意见不构成期货品种买卖的出价或询价，投资者据此操作，风险自担。公司可能发布与本报告不一致的其他报告，本报告反映分析师个人观点，不代表公司立场。未经公司同意，不得对本报告进行任何形式的发布、复制或修改。