20250503-天风证券-估值与基金重仓股配置监控_哪些行业进入高估区域__15页_2mb

全市场估值及基金重仓股配置分析（2025年05月03日）
报告指出当前市场主要指数与行业估值及基金持仓分布情况如下：

一、主要指数估值水平

1. 沪深300指数：整体法PE为1221，中位数法PE为1996，分位数水平分别为4204%和1037%；整体法PB为118，中位数法PB为190，分位数分别为852%和1056%；预测PEG为178，分位数8298%；基金重仓股配置比例5305%，分位数2500%。
2. 上证50指数：整体法PE为1064，中位数法PE为1730，分位数分别为6370%和5222%；整体法PB为108，中位数法PB为189，分位数分别为1389%和5500%；预测PEG为185，分位数7151%；基金重仓股配置比例1693%，分位数4167%。
3. 中证500指数：整体法PE为2842，中位数法PE为2913，分位数5889%和4722%；整体法PB为170，中位数法PB为196，分位数2259%和2852%；预测PEG为220，分位数9943%；基金重仓股配置比例1874%，分位数8000%。
4. 创业板指数：整体法PE为2941，中位数法PE为3832，分位数1130%和2685%；整体法PB为360，中位数法PB为336，分位数870%和963%；预测PEG为130，分位数5908%；基金重仓股配置比例1128%，分位数4667%。

二、行业估值与基金持仓

1. PE估值：
   • 高估行业：纺织服装（5054，分位数9707%）、计算机（20655，分位数9541%）。
   • 低估行业：非银行金融（1257，分位数153%）、农林牧渔（2236，分位数166%）、有色金属（1836，分位数1008%）。
2. PB估值：
   • 高估行业：汽车（238，分位数5204%）、国防军工（336，分位数4018%）、煤炭（129，分位数3737%）。
   • 低估行业：建筑（067，分位数204%）、建材（101，分位数268%）、消费者服务（263，分位数293%）。
3. 基金持仓比例：
   • 高配行业：汽车（691%，分位数10000%）、机械（659%，分位数9836%）、电子（1749%，分位数9836%）。
   • 低配行业：房地产（098%，分位数820%）、建材（051%，分位数820%）、综合（001%，分位数1639%）。

三、国际估值比较

• 上证50指数：当前估值1311，预期估值1181，分位数高于国际市场多数指数。
• 创业板指数：当前估值2968，预期估值2154，分位数显著高于标普500（2383 vs. 2117）和纳斯达克（3257 vs. 2592）。
• 港股指标：恒生中国企业指数（1072 vs. 947）及香港恒生指数（1118 vs. 1009）分位数均高于美股指数。

四、龙头股估值

• 龙头股PE分位数：各行业市值最大的500亿以上公司估值处于历史高位。
• 龙头股PEG分位数：估值显著高于历史水平，表明成长性预期被市场充分定价。

五、风险提示
本报告仅用于监控市场情况，不构成投资建议。估值分位数高企可能反映市场过热或预期分歧，需结合具体行业前景与风险因素综合判断。