20251120-瑞达期货-天然橡胶产业日报_2页_484kb

市场表现不佳，主要橡胶品种价格普遍下跌。沪胶主力合约收盘价降至15250元/吨，环比降190元/吨；20号胶主力合约收盘价为12320元/吨，环比降160元/吨。价差变化小，例如沪胶1-5价差环比减5元/吨，持仓量减少3000手。交易所仓单有所减少，现货市场国营全乳胶价环比降100元/吨。

需求方面，轮胎企业产能利用率下降，全钢胎利用率降至62.04%，环比降2.25个百分点；半钢胎利用率69.36%，环比降3.63个百分点。开机率较低，库存天数增加，下游备货意愿不强。

供应端，上游生产利润有所调整，进口量增加。天气因素影响割胶，东南亚主产区降雨增加但局部偏低，影响产量。库存方面，青岛地区天胶总库存继续累库，达45.26万吨。

观点总结：需求有限，轮胎企业订单不足，产能利用率预计缓慢恢复但幅度小。价格预计短线上行空间有限，ru2601合约区间15200-15700元/吨波动，nr2601合约区间12300-12700元/吨波动。