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工业硅&多晶硅市场日报总结（2026年9月22日）

核心内容概览

本日报主要分析了工业硅与多晶硅市场的价格走势、库存情况、成本利润及行业动态，结合期货与现货数据，揭示了当前市场的主要趋势和潜在风险。

主要观点

1. 工业硅市场

• 价格走势：工业硅期货主力2611合约收于8455元/吨，日内涨幅0.24%。百川工业硅现货参考价为9211元/吨，较前一日下调18元/吨。
• 现货升水：现货升水收于335元/吨，较前一日下降35元/吨。
• 最低交割品价格：最低交割品价格回落至8750元/吨。
• 市场逻辑：工业硅交易逻辑已由大厂减产转向需求滑坡，盘面存在跟随现货回调的压力。
• 区域价差：上海、江苏、浙江为基准交割区域，天津、广东（广州、佛山）、云南（昆明）、新疆（乌鲁木齐）、四川（成都）等地区存在贴水情况。
• 库存变化：工业硅周度行业库存合计下降1万吨，从52.77万吨降至51.62万吨，主要因厂库库存减少。

2. 多晶硅市场

• 价格走势：多晶硅期货主力2611合约收于36800元/吨，日内涨幅0.77%。现货价格整体偏强，其中N型多晶硅复投料价格大幅上涨2900元/吨至40900元/吨。
• 现货升水：现货升水收于2875元/吨，较前一日下降80元/吨。
• 最低交割品价格：最低交割品价格小幅回升至39880元/吨。
• 减产预期：多晶硅减产风声持续加强，多家硅料厂客户暂停或削减供货要求，但大厂尚未完全降负。
• 库存情况：多晶硅周度行业库存增加0.3万吨，从31.60万吨升至31.90万吨，库存压力有所增加。

关键信息汇总

工业硅价格与库存

多晶硅价格与库存

现货价格对比

价差与成本分析

• 工业硅替代交割品价差：#421升水由2000元/吨降至800元/吨。
• 工业硅地域价差：上海、江苏、浙江为基准区域，其他地区存在贴水。
• 多晶硅基准交割品：参照《电子级国标》三级标准，表面质量为菜花料或致密料。
• 多晶硅替代交割品：参照《电子级国标》二级标准，表面质量为致密料，升水2000元/吨。
• DMC价格：华东市场价格下跌100元/吨至14450元/吨。
• 有机硅产成品：生胶、107胶、二甲基硅油价格均有上涨，其中二甲基硅油上涨1200元/吨。
• 硅片价格：美元/片和元/片价格均有变动，具体数据未提供。
• 电池片价格：价格为元/瓦，具体数据未提供。
• 组件价格：价格为元/瓦，具体数据未提供。

行业动态

• 西南硅厂减产：由于电价上调，西南地区硅厂开始安排月底停产。
• 西北大炉型增产：西北大炉型增产仍在进行，但实际减量可能低于预期。
• 下游采购行为：硅片厂补货心态保守，节前暂无备货意愿，开始转向期现商手中的低价硅料。
• 库存压力：期现商流通货源逐渐消化，而硅料厂库存持续走高，导致库存压力集中流向上游。
• 市场操作：多晶硅盘面多空操作均偏谨慎，等待新的会议动态及实际减产落地。

团队介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，拥有十多年商品研究经验，多次获得行业奖项。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，曾获最佳绿色金融新材料期货分析师，长期服务于新能源产业链。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，聚焦有色与新能源融合，服务于新能源产业龙头企业。

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资料来源：SMM、百川盈孚、iFind、GFE、光大期货研究所