20221223-国联证券-金融工程专题_个人养老金FOF产品优选_9页_449kb

个人养老金FOF产品优选总结

核心内容概述

本文档主要分析了首批个人养老金产品发布情况及其中部分重点产品的表现，为投资者提供参考建议。内容涵盖产品分类、收益概率、产品推荐及风险提示等方面，旨在帮助投资者根据自身风险偏好和养老目标日期选择合适的产品。

主要观点

• 政策背景：2022年4月21日，国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》，拓宽了养老保险的补充路径。11月证监会发布相关规定，明确了个人养老金可投资的基金产品应具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等特征。
• 首批产品发布：首批个人养老金产品共129只，覆盖40家公募基金公司。其中，养老目标风险基金占79只，总管理规模达728.55亿元；养老目标日期基金占50只，总管理规模为162.04亿元。
• 收益表现差异：稳健型养老产品在持有半年和一年时获取正收益的概率更高，部分产品如招商和悦稳健养老一年A持有1年正收益概率高达95.05%，平均收益率为7.89%。
• 风险偏好匹配：投资者应根据自身风险偏好选择产品，稳健型适合风险偏好低者，均衡型和积极型则适合风险偏好高者。
• 重点产品推荐：文档推荐了五只重点个人养老金产品，包括南方养老2035三年A、中欧预见养老2035三年A、华夏养老2040三年A、嘉实养老2040五年A和招商和悦稳健养老一年A，这些产品在收益概率和收益率方面表现突出。

关键信息

首批个人养老金产品概况

• 总数：129只
• 基金公司分布：华夏基金、汇添富基金、南方基金、嘉实基金、易方达基金入选产品数量最多，均有7只以上产品入选。
• 产品类型分布：
  • 养老目标风险基金：79只，总管理规模728.55亿元
    • 稳健型：58只，管理规模670.79亿元，占比75%
    • 均衡型：19只，管理规模46.86亿元，占比5%
    • 积极型：2只，管理规模10.91亿元
  • 养老目标日期基金：50只，总管理规模162.04亿元
    • 目标日期为2035年：13只，管理规模59.51亿元，占比7%
    • 目标日期为2040年：15只，管理规模39.95亿元，占比4%

持有收益概率分析

• 持有半年正收益概率：平均为57.12%，70.25%的产品正收益概率超过50%。
• 持有1年正收益概率：平均为46.13%，58.41%的产品正收益概率超过50%。
• 高收益概率产品：招商和悦稳健养老一年A持有1年正收益概率为95.05%，富国鑫旺稳健养老一年、招商和悦稳健养老一年等产品正收益概率超过90%。
• 平均收益率：持有1年的平均收益率为2.91%，持有收益率超过10%的产品均为养老目标日期基金。

重点关注的个人养老金产品

风险提示

• 本报告基于历史数据和定量模型分析，未来可能因市场变化、基金经理变更或风格调整而失效。
• 投资者需审慎参考报告结论，结合自身风险承受能力和投资目标进行独立判断。

分析师声明

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