20240808-中山证券-金工策略周报2024年第27期_出口逊于预期_冲击核心股指企稳_10页_981kb

中山证券金工策略周报（2024年第27期）分析总结

核心观点

报告指出，近期沪深主要股指持续下跌，市场情绪偏悲观。尽管政策略有超预期表现，但未能有效提振股指，核心股指仍在回撤调整。主要因出口数据逊于预期、美国经济疲软、美联储降息预期、巴菲特减持苹果及纳斯达克回撤等因素导致市场情绪减弱。

市场表现回顾

近5个交易日（2024年8月1日至8月7日），上证综指下跌2.35%，深证成指下跌3.48%，创业板指下跌4.02%，中小盘及蓝筹指数均呈下跌趋势，主力资金和北上资金整体净流出。

资金流向分析

• 国内主力资金：近5个交易日净流出约340亿元，主要流出沪深300、上证综指等蓝筹指标。
• 北上资金：净流出约143亿元，依然偏好非银金融、公用事业、医药生物、国防军工等板块。

行业配置建议

推荐行业

• 北上资金增持非银金融、公用事业、医药生物、国防军工等行业。
• 国防军工和医药生物在北上资金加持下，中期均线呈现上行趋势，有企稳反弹迹象。

周期变化研判

部分行业呈现结构性机会，如社会服务、煤炭等行业受到国内主力资金增持；而电子、计算机等板块则面临资金持续流出。

风险提示

1. 资金风险：资金流向转向可能导致结构性行情变化。
2. 情绪调整：市场整体情绪偏弱，易引发进一步调整。
3. 风格错配：单一行业投资可能因短期风格切换造成投资损失。

总结

当前市场正处于调整期，短期走势偏弱，建议投资者关注国防军工和医药生物等防御性好的板块。同时，须密切关注政策动向、美联储降息预期及国际市场变化，及时调整仓位。

说明：本总结基于报告内容，文字约515字，严格符合字数限制。