20141215-申万宏源-分析师行为研究周报_建议关注盈利动量与预期成长均较高的国防军工_13页_694kb

2014年12月15日分析师行为研究周报总结

核心内容概览

本报告基于2014年12月15日的分析师行为数据，分析了各行业和主要指数的预期估值、预期成长及盈利动量等指标的变化情况，重点关注国防军工、综合、通信等行业。

一、预期估值分析

1.1 预期PE分布

• 银行、公用事业和建筑材料的最新预期PE处于历史相对低位。
• 农林牧渔、有色金属、电子、纺织服装、轻工制造、交通运输、商业贸易、休闲服务、电气设备、通信、汽车、机械设备的最新预期PE均处于历史最高水平。
• 国防军工的最新预期PE为62.07，处于历史较高水平（分位数99.37%）。

1.2 预期PB分布

• 采掘、银行和食品饮料的最新预期PB处于历史较低水平。
• 钢铁、电子、轻工制造、医药生物、公用事业、交通运输、房地产、建筑装饰、电气设备、国防军工、通信、汽车、机械设备的最新预期PB均处于历史最高水平。
• 银行的预期PB最低，为1.00，处于历史较低水平（分位数56.60%）。

二、预期成长分析

2.1 预期成长分布

• 综合、通信和国防军工的预期净利润同比增速均较高，分别为359.09%、91.42%和71.29%。
• 采掘、有色金属和食品饮料的预期净利润同比增速较低，均为负值。
• 传媒、国防军工和综合处于历史较高成长水平，而采掘、食品饮料和商业贸易处于历史较低成长水平。

三、盈利动量分析

3.1 行业盈利动量分布

• 有色金属、国防军工和传媒的预期净利润上调幅度最大，分别为9.65%、8.72%和4.45%。
• 综合、采掘和农林牧渔的预期净利润下调幅度最大，分别为-11.82%、-4.85%和-4.54%。
• 国防军工、有色金属和传媒的盈利动量处于历史较高水平，而综合、采掘和休闲服务处于历史相对较低水平。

四、过去6个月分析师行为跟踪

4.1 覆盖股票数量

• 中证500覆盖股票数量创新低，沪深300、申万A指接近历史最低水平，中证800外的覆盖股票数量相对较高。
• 覆盖股票数量排名靠前的行业是综合、计算机和公用事业，排名靠后的行业是房地产、有色金属、化工和商业贸易。

4.2 报告数量

• 沪深300、中证500、创业板和申万A指的分析师报告数量均创历史新低。
• 综合的报告数量在历史分位数中靠前。

五、过去1个月分析师行为跟踪

5.1 覆盖股票数量

• 中证500和创业板的覆盖股票数量处于历史较低水平。
• 覆盖股票数量排名靠前的行业是综合、非银金融和纺织服装。

5.2 报告数量

• 综合、非银金融和化工的分析师报告数量排名靠前。
• 沪深300的盈利动量相对下调幅度最小，为-0.34%。

关键信息总结

• 国防军工在预期成长和盈利动量方面表现突出，其预期成长处于历史较高水平，盈利动量也处于历史较高位置。
• 银行、公用事业和建筑材料的预期PE处于历史相对低位，采掘、银行和食品饮料的预期PB也处于历史较低水平。
• 中证500、创业板和沪深300的分析师报告数量均处于历史低位，表明市场关注度下降。
• 综合、计算机和公用事业在过去6个月中分析师关注程度较高，而房地产、有色金属、化工和商业贸易关注程度较低。
• 传媒、综合和通信的预期成长水平较高，而采掘、食品饮料和商业贸易预期成长较低。

建议关注

• 国防军工：预期成长和盈利动量均处于较高水平，值得关注后续表现。
• 综合、通信：预期成长水平较高，可能具备较好的投资潜力。
• 银行、公用事业、建筑材料：预期PE和PB相对较低，估值较为合理。