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上海股市及相關市場分析總結

核心內容概覽

• 股市表現：2018年10月15日，上證综指收盤於2606.91點，下跌7.60%；深證成指收盤於7558.28點，下跌10.03%；創業板指數收盤於1268.41點，下跌10.13%。市場整體偏弱，科技股表現尤為疲軟。
• 政策與市場情緒：證監會召開投資者座談會，強調穩信心、提振信心，並與穩健的宏觀政策相結合。央行釋放降準利好，但外圍市場下跌仍對A股造成影響。
• ETF資金流向：在股市下跌背景下，主要ETF如上證50ETF、創業板ETF等出現資金淨流入，顯示機構對藍籌股和成長股的看好。
• 並購與IPO：證監會發布並購重組募集資金使用範圍放寬的規定，並核准兩家企業的IPO申請。
• 個股表現：部分個股如華魯恒升、迪安診斷、翰宇藥業等表現優異，獲得買入建議。
• 市場交易資訊：包含股市日曆、AB股價差、港股及A股交易數據等。
• 進出口數據：9月出口增速超預期，進口穩定，預計全年進出口均有所增長。

主要觀點

1. 滬深股市走勢

• 滬深股市在國慶長假後受外圍市場拖累，出現破位下跌，但週五反彈至2600點之上。
• 滬市B股下跌6.10%，深市B股下跌6.90%，成交量均有顯著放大。
• 科技股、電子、通信等板塊跌幅居前，煤炭板塊微跌，表現相對強於其他板塊。

2. 投資策略

• 短線A股受外圍市場影響，後市有望反彈。
• 建議逢低布局具有成長性與估值優勢的個股，如中國平安、碧水源、雙星新材、中青旅、國藥一致。
• 藍籌股與創業板ETF受資金青睞，顯示價值投資者對市場底部分析的樂觀情緒。

3. 政策與市場信心

• 證監會召開投資者座談會，強調政策與市場信心的結合，提出深化改革、擴大開放、支持私募基金等建議。
• 易綱指出貨幣政策工具箱充足，且中國經濟增長穩定，預計全年CPI略高於2%，PPI將持續放緩。

4. ETF資金流入

• 股市下跌期間，上證50ETF、創業板ETF等獲資金淨流入，顯示機構對藍籌股和成長股的偏好。
• 蓋爾指出，藍籌股在熊市末期往往率先見底，且估值較低、盈利確定性高。

5. 個股表現與建議

• 華魯恒升：50萬噸乙二醇項目順利投產，受益於進口替代與成本優勢，維持買入評級。
• 迪安診斷：2018前三季度淨利潤預計增長10%-20%，符合預期，看好長期發展，維持買入評級。
• 翰宇藥業：Q3業績略低於預期，但預計客戶肽出貨量將回升，原料藥出口有望帶動業績增長，維持買入評級。
• 廣汽集團：9月汽車銷售增長5.8%，但增速略有回落，預計全年銷售增長壓力較大，但AH股估值偏低，建議買入。

6. 進出口與貿易數據

• 9月出口增速達17.0%，遠超預期，主要出口國如歐盟、日本、美國均有明顯增長。
• 進口增速保持穩定，大宗商品如原油、天然氣、銅價格上漲，進口量價齊升。
• 貿易順差改善，預計全年進出口均有所增長。

關鍵信息總結

A股市場

• 上證综指：收盤2606.91點，下跌7.60%。
• 深證成指：收盤7558.28點，下跌10.03%。
• 創業板指數：收盤1268.41點，下跌10.13%。
• B股：滬市B股下跌6.10%，深市B股下跌6.90%，成交量均有顯著放大。

ETF資金動向

• 上證50ETF資金淨流入約49.77億元，創業板ETF資金淨流入約3.12億元與7.79億元。
• 資金流入顯示機構對藍籌股和成長股的看好。

政策與市場

• 證監會與央行推出多項政策支持經濟與市場穩定。
• 市場信心受外圍市場影響，但政策回暖預示後市反彈可能。

個股評價

• 華魯恒升：受益於乙二醇項目投產與成本優勢，預計全年淨利潤增長141%。
• 迪安診斷：預計全年淨利潤增長17.8%至38.7%，維持買入評級。
• 翰宇藥業：預計全年淨利潤增長22.7%至39%，維持買入評級。
• 廣汽集團：AH股估值偏低，建議買入，目標價13元與9港元。

進出口數據

• 9月出口額1.55萬億元，YOY增17.0%；進口額1.36萬億元，YOY增17.4%。
• 貿易順差2132億元，較上月改善。
• 大宗商品進口量價齊升，推動進口增速。

市場交易資訊

• 停複牌：有部分股票處於停牌狀態，如ST長生、國農科技等。
• AB股價差：多數AB股價差在1.40-4.08之間，顯示A股相對估值較低。
• IPO與增發：證監會核准兩家企業IPO申請，部分公司進行增發，如城地股份、華燦光電等。

免責聲明

• 本報告僅供參考，不構成投資建議。
• 投資者需自行判斷市場風險與投資策略。
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