农林牧渔行业：非洲猪瘟疫情出现，密切关注疫情控制情况-20180805-东北证券-10页-1mb

农林牧渔行业分析总结

核心内容

本报告发布于2018年8月5日，主要分析了2018年7月30日至8月3日期间，中国农林牧渔行业的市场动态及未来趋势，重点围绕非洲猪瘟疫情、禽类价格走势、临储玉米拍卖以及动保行业等方面进行探讨。

主要观点

1. 鸡苗与毛鸡价格走势

• 鸡苗价格：山东烟台地区白羽肉鸡苗周均价为3.84元/羽，环比上涨4.49%，同比上涨9.09%。预计8月中旬前鸡苗价格将维持震荡上涨趋势。
• 毛鸡价格：肉毛鸡周均价为4.28元/斤，与上周持平，同比上涨14.36%，继续高位运行。
• 鸭苗与毛鸭价格：河南地区鸭苗周均价为3.12元/羽，环比上涨13.45%，同比下跌20%；毛鸭周均价为3.80元/斤，环比上涨1.33%，同比上涨10.14%。
• 盈利恢复预期：鸡苗、毛鸡盈利有望恢复，鸡苗均价预计维持在3-3.5元/羽，只均盈利0.5-1.0元。

2. 非洲猪瘟疫情

• 疫情确认：中国首例非洲猪瘟疫情在沈阳市沈北新区被确认，疫点内913头生猪已被扑杀和无害化处理，当地全面消毒，暂停生猪调运。
• 影响分析：
  • 短期影响：疫情导致生猪流通受阻，出栏延迟，市场供给减少，推动猪价上涨。
  • 长期影响：若疫情控制不当，可能引发养殖户恐慌，导致补栏积极性下降，产能下降时间延长，进一步推动猪价上涨。
• 当前猪价：8月3日全国生猪出栏平均价为13.20元/公斤，周度涨幅2.80%。预计9月前上涨空间有限，年内猪价季节性波动规律仍存，4-6月为年内底部震荡区间。

3. 临储玉米拍卖情况

• 成交率下降：截至8月3日，临储玉米累计拍卖成交5964万吨，成交率为45.18%，周度成交率24.65%，较上周下降2.5个百分点。
• 市场趋势：市场更青睐价格较低、性价比高的玉米，成交低位震荡，均价呈下降趋势。
• 未来展望：玉米价格面临临储拍卖成交价上涨的支撑，但上方有拍卖和出库的压制，预计后市以震荡为主，不具备大幅上涨的条件。

4. 动保行业受益分析

• 养殖规模化提速：自2016年起，受新环保法影响，我国生猪养殖规模化程度快速提升。
• 行业影响：规模化养殖带动市场苗替代招采苗，提高非强制疫苗市场渗透率，利好疫苗生产企业。
• 重点公司：推荐关注益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份。

关键信息

行业数据

• 成分股数量：99只
• 总市值：7841亿元
• 流通市值：6143亿元
• 市盈率：27.01倍
• 市净率：2.18倍
• 成分股总营收：5279亿元
• 成分股总净利润：227亿元
• 资产负债率：46.64%

投资评级

• 行业评级：优于大势
• 重点公司评级：
  • 温氏股份：增持
  • 牧原股份：增持
  • 海大集团：买入
  • 唐人神：增持

风险提示

• 自然灾害：可能影响农产品供给与价格。
• 畜禽疫情：如非洲猪瘟、禽流感等，对行业造成冲击。
• 食品安全事件：可能引发市场恐慌，影响行业稳定。

财务数据概览

总结

本报告指出，当前鸡苗、毛鸡价格维持高位震荡，盈利有望恢复；非洲猪瘟疫情对猪价短期有支撑作用，但长期影响需关注疫情控制情况；临储玉米拍卖成交率持续下降，玉米价格将震荡为主；动保行业因养殖规模化提速而受益。投资建议关注行业龙头，同时需警惕自然灾害、畜禽疫情及食品安全等风险。