20241222-国信期货-宏观周报_美联储_鹰派_降息引关注_人行或偏向数量型货币政策_21页_906kb

报告分析总结

本周国信期货宏观周报（2024-12-22）研究咨询部聚焦美联储鹰派降息对中国人民银行政策潜在影响。报告回顾12月16日至22日经济事件、高频数据及大类资产表现。

经济数据方面，中国11月规上工业增加值增长5.4%，社零和固投表现疲软；基建投资维持高位，房地产市场仍未改善。美国第三季度GDP终值上修至3.1%，显示经济稳固，美联储降息25基点但预期2025年仅小幅下调，倾向鹰派立场。英国和日本央行维持利率不变，美元兑日元汇率波动。

12月16日中国人民银行会议强调实施适度宽松货币政策，考虑降准时点，但当前LPR报价保持3.1%和3.6%不变，可能转向数量型工具如降准和逆回购操作。中央农村工作会议部署2025年"三农"政策，旨在激活农村活力。

高频数据显示国内物价稳中微调，国际商品价格下调，货币市场流动性充裕，外贸指数偏弱。大类资产方面，A股市整体下跌，国债期货和商品价格上涨，美元指数上行。

周度关注重点包括未来中国工业企业利润数据。总结要点：美联储降息打开中国政策空间，数量宽松倾向可能缓解市场压力，但需注意全球鹰派立场带来的风险。