20230324-兴证期货-铁矿_钢材日度报告_6页_494kb

报告摘要

本报告由兴证期货黑色研究团队林玲撰写，分析了2023年3月24日钢材和铁矿市场的主要情况，结合市场资讯与日度数据，对短期走势进行了判断。整体来看，海外经济衰退预期增强，国内钢材需求仍偏弱，黑色产业链短期或面临弱势回调。

现货报价：
- 江苏三线螺纹钢HRB400E 20mm现货汇总价收于4120元/吨（-30）；
- 上海热卷 $4.75\mathrm{mm}$ 汇总价4280元/吨（-40）；
- 江苏钢坯Q235汇总价4030元/吨（-30）。
需求表现：
- 螺纹钢表需322万吨，明显低于市场预期，或与雨水天气有关；
- 若下周表需和成交无改善，可能形成行业负反馈。
库存与产量：
- 本周五大品种钢材产量959.89万吨，环比微增0.7万吨；
- 钢材总库存量2117.34万吨，周环比减少40.29万吨，降幅明显收窄；
- 钢厂库存604.42万吨，社会库存1512.92万吨，分别环比减少1.32万吨和38.97万吨。
成本与利润：
- 40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4232元/吨，周环比下降102元/吨；
- 平均利润为56元/吨，谷电利润为162元/吨，周环比下降26元/吨。
期货市场：
- 螺纹钢主力价格4070元/吨，周环比下跌135元/吨；
- 热卷主力价格4221元/吨，周环比下跌89元/吨；
- 螺纹钢盘面利润：螺纹05合约252元/吨（-48），螺纹10合约396元/吨（-9）；
- 热卷盘面利润：热卷05合约403元/吨（-30），热卷10合约504元/吨（-19）。
价差与基差：
- 热卷-螺纹主力价差151元/吨（+18）；
- 螺纹05-10价差37元/吨（-35）；
- 热卷05-10价差80元/吨（-7）；
- 螺纹主力基差50元/吨（-3），热卷主力基差59元/吨（+25）。

现货报价：
- 普式 $62%$ 价格指数121.4美元/吨（-3.3）；
- 日照港超特粉753元/吨（-2），PB粉873元/吨（-12）。
供应与库存：
- 澳洲发运量2405.5万吨，环比下降23.3万吨；
- 国内45港到港量2333.8万吨，环比增加200万吨；
- 45港总库存13600万吨，港口日均疏港量维持在303万吨，降幅放缓。
产能与产量：
- 唐山126座高炉中53座检修，周影响产量约81.06万吨，产能利用率76.55%，较上周上升1.1%，较上月同期下降1.54%，较去年同期上升5.87%。
利润与成本：
- 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利49元/吨；
- 废钢到货量和用量持续上升，对铁矿的替代作用有所增强。

美联储加息预期：
- 美联储5月不加息概率接近三分之二，7月降息预期增强；
- CME利率观测显示，年内有降息可能。
国内经济政策：
- 两会公布经济增长目标，GDP增速低于市场预期，但财政扩大赤字，专项债发行额度达3.8万亿，稳增长力度较强；
- 2月社融再超预期，人民币贷款中企业和居民端同比均多增，M2增速12.9%；
- 央行超预期降准25BP，印钞机马力加大。
天气影响：
- 中央气象台发布暴雨和强对流天气预警，预计湖南、江西、浙江等地将有大到暴雨，可能对钢材需求造成影响。