20210513-瑞达期货-化工小组晨会纪要观点_7页_386kb

化工小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕多种化工品的市场动态、供需变化及技术走势进行分析，涵盖原油、燃料油、沥青、LPG、LLDPE、PP、PVC、苯乙烯、天然橡胶、甲醇、尿素、玻璃、纯碱、纸浆、PTA、乙二醇及短纤等产品，对各品种的近期表现、价格影响因素及操作建议进行了详细讨论。

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主要观点与关键信息

原油

• 价格走势：国际原油期价震荡上涨，布伦特原油报69.32美元/桶（+1.1%），WTI原油报66.08美元/桶（+1.2%）。
• 市场因素：美国4月CPI超预期上涨，美元指数反弹；OPEC+计划逐步增产，沙特撤回减产；美国油气管道关闭导致燃料短缺忧虑，汽油价格上升。
• 技术面：SC2107合约企稳10日均线，上方测试440区域压力。
• 操作建议：短线420-440区间交易。

燃料油

• 价格走势：新加坡燃料油价格下跌，低硫与高硫价差扩至114.81美元/吨。
• 合约表现：LU2109与FU2109价差为743元/吨，较前一交易日上升3元/吨。
• 持仓变化：FU2109净持仓为卖单86660手，较前一交易日增加7867手，空单增幅大于多单。
• 技术面：FU2109测试2600区域压力，LU2108企稳60日均线，测试3400区域压力。
• 操作建议：短线2450-2630、3200-3400区间交易。

沥青

• 供需变化：国内主要沥青厂家开工率下降，厂家库存回落，社会库存增加。
• 市场情况：山东供应充裕，下游需求小幅回升；华东供应偏紧，刚需表现一般。
• 技术面：BU2106合约企稳3000关口，测试3200区域压力。
• 操作建议：短线3000-3200区间交易。

LPG

• 市场表现：华南市场价格持稳，主营炼厂报价稳定，码头成交回稳，下游采购增加。
• 合约表现：LPG2106合约期货升水扩至260元/吨左右。
• 持仓变化：净持仓为买单23手，较前一交易日减少1399手，空单增仓。
• 技术面：PG2106合约测试4300区域压力。
• 操作建议：短线4100-4300区间交易。

LLDPE

• 供应变化：上周聚乙烯产量增加5.17%，市场供应增加。
• 需求情况：农膜需求进入淡季，管材需求小幅回升，注塑下游订单跟进不足。
• 库存情况：两桶油石化库存略有回升，但仍低于去年同期。
• 技术面：L2109合约高位震荡，关注8270一线支撑。
• 操作建议：8250-8450区间交易。

PP

• 供应变化：受检修装置影响，上周聚丙烯开工率环比下降；但宁波福基二期装置试车，后期供应或增加。
• 需求情况：塑编企业开工率下滑2%至49%，山东环保检查影响开工。
• 库存情况：两桶油聚烯烃库存与昨日持平，仍低于去年同期。
• 技术面：PP2109合约窄幅整理，多头形态延续。
• 操作建议：多单设好止盈，谨慎持有。

PVC

• 市场影响：印度疫情导致需求减弱，美国装置复产推高出口预期。
• 国内表现：PVC开工率略有上升，但下游企业订单减少，库存下降。
• 技术面：V2109合约高位震荡，下方均线支撑有力。
• 操作建议：多单逢高减持，落袋为安。

苯乙烯

• 供需变化：国内开工率88.23%，环比上升2.5%；港口库存上涨。
• 需求情况：PS、EPS、ABS开工率均有所回升，显示需求好转。
• 技术面：EB2106合约震荡上升，刷新近期高点。
• 操作建议：多单设好止盈，谨慎持有。

天然橡胶

• 原料供应：泰国原料产出偏少，合艾价格坚挺；云南开割不及预期，海南原料快速上量，价格走弱。
• 市场表现：轮胎需求持稳，但替换需求偏弱，厂家库存增加。
• 技术面：ru2109合约建议13900-14400区间交易；nr2107合约建议11370-11800区间交易。

甲醇

• 供应变化：煤价上涨推升成本，鄂能化负荷提升，CTO装置检修，内地供应增加预期。
• 港口情况：华东港口去库明显，华南港口窄幅累库。
• 需求情况：传统下游及MTO装置需求支撑良好，但部分企业亏损。
• 技术面：甲醇2109合约强势上涨，关注2830附近压力。
• 操作建议：谨慎追高，多单2830上方逐步止盈。

尿素

• 供应情况：企业检修，日产量恢复缓慢，库存低位。
• 需求情况：东北仍有追肥需求，复合肥生产积极性有限，但经销商补仓意愿增强。
• 技术面：UR2107合约建议维持震荡偏多思路。

玻璃

• 市场表现：现货交投情绪较好，企业库存下降，沙河厂家库存极低。
• 需求情况：房地产竣工周期支撑需求，深加工企业订单饱满。
• 技术面：FG2109合约减仓收涨，需防范高位回调。
• 操作建议：谨慎参与。

纯碱

• 供应情况：纯碱装置开工较高，无新检修，货源供应增加。
• 需求情况：轻碱需求疲软，重碱受光伏和玻璃产线增加预期支撑。
• 技术面：SA2109合约继续上行。
• 操作建议：短期震荡偏多。

纸浆

• 供应变化：港口库存窄幅累库，阔叶浆为主；ARAUCO取消四月供货，俄浆取消五月报价。
• 需求情况：成品纸价格稳定，但市场对高价纸接受度不强。
• 技术面：纸浆上方压力渐现。
• 操作建议：建议偏空操作。

PTA

• 供应变化：逸盛宁波2#故障停车，国内PTA装置负荷下滑至76.64%；恒力石化重启，供应环比上升。
• 需求情况：市场现货偏紧，辅料提价影响加工差回升。
• 技术面：关注5000关口压力，测试4700支撑。
• 操作建议：配合乙二醇套利交易（多EG空TA）。

乙二醇

• 供应变化：国内装置负荷下降至61%，沙特装置延期重启，外围供应减少。
• 库存情况：港口库存稳中有升，煤制装置降负。
• 技术面：EG109合约关注5350压力，测试5000支撑。
• 操作建议：多单5300上方逐步止盈。

短纤

• 市场表现：短纤冲高回落，现货加工差下降。
• 技术面：PF2107合约关注7420压力，测试7200支撑。
• 操作建议：7420-7200区间交易。

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总结

整体来看，化工品市场呈现震荡偏多格局，部分品种如原油、甲醇、纯碱等受成本支撑及需求预期影响表现较强，而纸浆、短纤等则面临库存压力及需求不足，操作上需谨慎。建议投资者根据品种特性，结合技术面与基本面，合理控制仓位，把握区间交易机会。