20251226-华宝期货-煤焦_铁水产量止降_盘面震荡运行_1页_197kb

煤焦市场分析总结

核心内容

本报告主要分析了2025年12月26日前后煤焦市场的运行情况，包括期货价格走势、现货价格变化、供需情况以及进口数据等。整体来看，市场呈现震荡偏弱态势，基本面仍偏弱，价格反弹缺乏持续支撑。

主要观点

• 期货价格波动剧烈：昨日煤焦期货价格高开低走，尾盘收跌，夜盘延续震荡偏弱走势。
• 现货市场稳定：焦煤现货价格暂稳运行，焦炭价格在钢厂完成第三轮提降后，下游或有补库动作。
• 供需格局偏弱：本周煤矿存在年底减量动作，焦企开始适量补库，但市场整体成交乏力，下游拿货情绪偏弱。
• 库存持续累积：原煤和精煤库存分别累库4.2万吨和10.1万吨，显示供应端压力较大。
• 铁水产量止降：钢厂高炉铁水产量环比微增，但同比下降，预计短期内维持该水平。
• 进口数据偏高：11月炼焦煤进口量为1073.15万吨，环比微增，但同比下降，1-11月累计进口量同比减少。
• 蒙煤通关情况：12月蒙煤通关量保持高位，口岸监管区以增库为主，但需关注元旦期间口岸闭关带来的影响。

关键信息

供需变化

• 炼焦煤矿产量：本周原煤产量环比回落5.4万吨，精煤产量环比回落1.8万吨。
• 库存变化：原煤和精煤库存分别累库4.2万吨和10.1万吨。
• 铁水产量：本周高炉铁水产量为226.58万吨，环比微增0.03万吨，同比下降1.29万吨。

进口情况

• 11月进口量：1073.15万吨，环比增加1.31%，同比下降12.72%。
• 1-11月累计进口：1.05亿吨，同比减少668.7万吨，降幅5.99%。
• 蒙焦煤进口：11月进口624.41万吨，环比增加16.38%，同比增加19.65%。

口岸动态

• 12月29日闭关：蒙古民族解放和独立日，三大口岸闭关一天，12月30日恢复通关。
• 1月1日闭关：元旦，三大口岸闭关一天，1月2日恢复通关。

后期关注因素

• 钢厂高炉开工变化：关注高炉开工率是否提升，带动需求回暖。
• 煤矿复产情况：关注煤矿是否恢复生产，缓解供应紧张局面。
• 口岸通关政策：12月29日和1月1日的口岸闭关可能对蒙煤供应造成短期影响，需密切跟踪。

风险提示

• 市场情绪波动：近期市场情绪有所回暖，但基本面仍偏弱，价格反弹缺乏持续支撑。
• 政策影响：口岸通关政策变化可能影响蒙煤进口节奏，进而对市场供需产生影响。
• 需求不确定性：钢厂需求恢复情况将直接影响煤焦价格走势。

重要声明

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