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铁矿石早报总结

品种观点

铁矿石品种短期和中期均为震荡偏强，建议关注MA5均线一线的支撑位。

行情驱动逻辑

供应端，澳洲矿商暂停采矿作业，造成供应扰动，推动矿价震荡上行。需求端，钢厂生产趋稳，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比微降，但降幅不大，仍处年内高位；钢材吨钢利润尚可，矿石需求韧性较强，为矿价提供支撑。国内港口铁矿石到货量持续回升至年内高位，海外矿商发运弱稳，供应维持平稳。基本面无实质性改善，高库存局面未变，矿价仍易承压。同时，政策预期及人民币贬值作为利好因素支撑，导致多空因素博弈，矿价预计维持宽幅震荡走势，需重点关注成材表现。

市场预期与风险

总体而言，矿价尽管短期偏强，但基本面供需格局变化不大，制约上行空间；价格维持宽幅震荡，风险包括库存压力和需求波动。