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台灣研究總結

核心內容

2013年9月6日台灣股市表現整體上揚，加權指數收於8169.10點，上漲1.06%。各類股表現不一，其中電子類股表現較佳，金融類股則小幅上漲。商品市場方面，部分商品如DDR3記憶體和BDI指數表現強勁，而黃金和銅價則微幅下跌。整體市場情緒偏暖，受美國經濟數據好轉及國際市場走勢影響。

市場交易資訊

• 股市表現：

  • 加權指數：8169.10（+1.06%）
  • 上櫃指數：121.52（+1.00%）
  • 摩台指數：288.64（+1.11%）
  • 台指近期：8130.00（+0.73%）
  • 電子近期：296.25（+0.75%）
  • 金融近期：965.40（+0.17%）

• 成交金額：

  • 集中市場：948.67億
  • 柜買中心：198.51億

• 融資融券：

  • 融資餘額：1861.79億（-3.78億）
  • 融券餘額：442,864張（+13,882張）

• 法人買賣超：

  • 外資買進：246.33億，賣出：146.50億，合計買超：99.82億
  • 投信買進：16.21億，賣出：18.21億，合計買超：-2.00億
  • 自營買進：54.63億，賣出：38.05億，合計買超：16.57億

全球總體經濟與美股速報

• 美國股市：

  • 道瓊指數：14937.48（+0.04%）
  • Nasdaq：3658.79（+0.27%）
  • S&P500：1655.08（+0.12%）
  • SOX：477.04（+0.74%）

• 經濟數據：

  • 8月ISM服務業指數上揚至58.6（市場預估55.0），創2005/12以來新高。
  • 8月initial claims減少至32.3萬人（市場預估33.0萬人），接近2008/6來的最低。
  • 預計9月非農就業人口變動為180K（市場預估162K），失業率為7.40%。

• 政策與市場動態：

  • ECB與BOE維持政策利率在歷史低點，日本央行維持貨幣基礎擴張。
  • 油價上漲，美國經濟基本面穩健，美股表現強勢。

重要產經訊息評析

台達化

• 營收表現：8月營收較7月與去年同期成長，預期9月及10月營收持續走揚。
• 評析：PVC與SM下游需求回升，但受季節性因素影響，預期獲利改善有限。

不銹鋼類股

• 價格走勢：不銹鋼價回漲，主要因上游廠商調漲價格及市場需求回溫。
• 評析：短期股價表現亮眼，但需觀察後續需求與庫存狀況。

健亞

• 新藥佈局：跨足精神科藥與疫苗領域，已取得精神科新藥生產權。
• 評析：目前營收成長，但新藥研發成果尚需時間，股價維持中立建議。

矽品

• 營收表現：8月營收達65.1億元，創歷史新高。
• 評析：受惠於中國中低階行動裝置需求，預期3Q13營收持續成長。

台虹、新揚科

• 營收表現：受蘋果新機效應影響，8月營收創歷史新高。
• 評析：9月營收有望繼續走揚，但需觀察後續需求是否持續。

可成

• 營收表現：8月營收下降5%，主要受宏達電影響。
• 評析：預期9月因索尼新機上市，營收將大幅回升，維持買進建議。

光寶科

• 營收表現：8月營收189.68億元，創今年新高。
• 評析：受益於遊戲機與手機鏡頭模組需求，預期3Q13營收持續成長。

大立光

• 營收表現：8月營收24.06億元，年增56.9%。
• 評析：受益於iPhone 5C生產，預期9月營收持續走高，維持買進建議。

產業與公司拜訪訊息分析

機電類股

• 自動化設備：受中國經濟轉型與產業升級影響，自動化設備需求增加。
• 城鎮化：關注水利環保、鋼鐵水泥等相關建設。
• 投資建議：
  • 自動化設備：F-亞德（目標價220元）、上銀（目標價230元）
  • 城鎮化：瑞智（目標價31元）
  • 美國概念股：伸興（目標價178元）

汽車產業

• 台灣新車銷售：8月受農曆七月影響，銷售下滑16.7% YoY，預期9月回升。
• 4Q13新車發佈：裕日車、和泰車、納智捷將推出新車，預期提振買氣。
• 投資建議：
  • 裕日車（目標價345元）
  • 裕隆（目標價57元）
  • 中華車（中立）
  • 和泰車（中立）

新麥

• 營收表現：8月營收成長，受益於中國市場需求回升。
• 評析：美國與中國市場均有成長跡象，預期4Q13營收進一步攀升。
• 投資建議：調升至買進，目標價145元。

半導體產業

記憶體

• Hynix無錫廠失火：損失輕微，對DRAM產出影響有限，短期現貨價上漲。
• DRAM現貨價：預期4Q13緩跌。
• NAND Flash：現貨價持平，合約價緩跌。
• 投資建議：華亞科、廣穎、群聯維持中立評等。

近期重要事件與拜訪行程

• 重要事件：

  • 9月6日：美國8月非農就業人口、失業率
  • 9月11日：美國上週原油庫存量、MBA貸款申請指數、7月藥售存貨
  • 其他：包括消費信用貸款、零售銷售、生產者物價指數等。

• 除權息：9月6日、9月9日、9月10日、9月11日、9月12日有多家公司進行除權息。

• 法說會：多間公司將舉行法說會，包括F-貿聯、正達、遠百、中化生、聚陽、大車隊等。

外資暨投信買賣超 Top10

• 買超TOP10：

  • 上市：仁寶、英業達、兆豐金、日月光、中信金、玉山金、聯強、中鋸、聯電、鴻海
  • 上櫃：威剛、群聯、中美晶、邦特、精華、富驛、富邦金、中租、中光電、信邦

• 賣超TOP10：

  • 上市：新日光、奇力新、華通、日盛金、泰林、宏盛、元大金、F-中租、邦特、越峰
  • 上櫃：世界、新普、士林、高力、台半、波若威、邦特、東洋、精華、富驛

上市櫃資券增減 Top10

• 資券增減：
  • 上市：仁寶、英業達、兆豐金、日月光、中信金、玉山金、聯強、中鋸、聯電、鴻海
  • 上櫃：威剛、群聯、中美晶、邦特、精華、富驛、富邦金、中租、中光電、信邦

結論

整體而言，台灣股市在8月表現強勁，受美國經濟數據改善與產業需求回升影響。部分產業如機電、汽車與半導體表現亮眼，建議關注自動化設備、城鎮化與美國概念股。記憶體市場因供應商失火影響，短期價格上漲，但預期後續緩跌。新麥與大立光因受益於新機發佈與市場需求回升，被調升至買進評等。外資與投信買超集中在部分大型科技與金融股，反映市場對這些產業的樂觀預期。