20240115-华鑫证券-基础化工行业周报_聚合MDI价格上涨_建议关注聚氨酯_制冷剂板块机会_29页_715kb

分析总结

主要推荐与投资机会

• 聚合MDI价格上涨（2024年01月15日），建议关注聚氨酯、制冷剂板块机会，相关受益公司包括巨化股份、三美股份。
• 2024年制冷剂配额落地，基本符合预期，未来制冷剂价格有望持续强势。
• 聚氨酯、煤化工、涤纶长丝、轮胎、农药等细分行业在供需错配下具有投资价值，推荐关注万华化学、桐昆股份、新凤鸣、赛轮轮胎、宝丰能源、华鲁恒升、新洋丰、广信股份等公司。
• 原油价格高位震荡，建议关注低估值高分红的中国石油、中国海油。

当周价格异动

• 涨幅较大产品：天然气（NYMEX）、丁二烯、HDPE、黄磷、LLDPE、醋酸等，涨幅均超100%。
• 跌幅较大产品：燃料油、盐酸、煤焦油、轻质纯碱、硫酸、合成氨、草铵膦、液氯、草铵膦等，跌幅均超1000%，部分产品初始价格为负。
• 短期波动原因：部分产品因短期供应短缺或原材料支撑价格上涨，另一些则因需求疲软或供应过剩价格大跌。丁二烯因齐鲁石化、浙石化停车价格上涨明显，黄磷因磷矿石价格支撑上涨。
• 制冷剂：三代制冷剂（R134a、R32）价格小幅上涨，供应偏紧，厂家挺价情绪较浓。

风险提示

• 下游需求不及预期、原料价格波动、环保政策变动，可能影响推荐标的业绩。
• 聚合MDI需求仍偏弱，短期或持续窄幅波动，进口货源到港预期存在下行压力。

结论

短期关注： 聚合MDI、制冷剂、丁二烯、黄磷等产品短期机会；中国石油、中国海油、万华化学、桐昆股份等公司估值及供需格局。
长期关注： 聚氨酯、涤纶长丝、煤化工、新能源材料（如EVA、磷酸铁锂）产业链中的优质标的。

注： 如需进一步分析特定公司或行业，可提供方向以便进行针对性整理。