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纯碱早报总结（2023年1月30日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司能化投资研究部研究员李轩怡于2023年1月30日发布的纯碱市场早报，主要分析了节前纯碱期货与现货市场情况、行业产能与库存变化，并提出了相应的交易策略建议。

市场情况分析

期货市场

• 主力05合约：节前尾盘拉升，收于3022元/吨，涨幅为+1.17%。
• 05-09价差：扩大至497元，环比增长+3.11%。

现货市场

• 重碱均价：2885元/吨，环比持平。
• 轻碱均价：2746元/吨，环比下跌3元。
• 轻重碱价差：139元，环比上涨4元。
• 区域价格变动：
  • 华北轻碱：价格下调50元至2700元/吨。
  • 沙河重碱：价格持稳在2900元/吨。
  • 华东轻碱：价格维稳在2700元/吨。

重要资讯

产能利用率

• 中国纯碱企业产能利用率91.05%，环比增加0.65%，显示行业生产活动较为活跃。

库存水平

• 中国纯碱厂家库存34.60万吨，环比增加10.48万吨，涨幅43.45%，表明库存有所累积，但整体仍处于低位。

交易策略建议

1. 供应端：春节期间纯碱供应保持稳定，装置运行波动不大，开工率维持高位。
2. 需求端：
   • 轻碱下游需求因假期减少，采购意愿较弱。
   • 重碱需求较为坚挺，市场支撑较强。
3. 库存与价格：
   • 库存小幅累库，但整体仍低，对价格影响有限。
   • 现货价格节前基本持稳，客户暂不接新订单，以发老订单为主。
4. 预期走势：
   • 随着物流逐步恢复，发货量有望提升。
   • 现货采购偏紧，预计短期内价格将维持高位震荡。

作者承诺与免责声明

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