20211031-太平洋-金证股份-600446.SH-业绩符合预期_重点推进银行理财子公司_6页_888kb

金证股份2021年三季报总结

核心内容

金证股份（600446）发布2021年三季报，营业收入和扣非归母净利润均实现同比增长。公司业绩符合市场预期，同时在创新业务和银行理财子公司领域持续推进，展现出较强的市场竞争力和成长潜力。

主要观点

• 业绩表现稳健：2021年1-9月公司实现营业收入41.97亿元，同比增长16.59%；扣非归母净利润1.18亿元，同比增长326.81%。
• 金融IT业务增长显著：金融IT业务收入达13.46亿元，同比增长24.96%。其中证券软件、资管软件和银行软件业务分别增长20.47%、21.60%和16.95%，显示出业务结构的多元化和增长的稳定性。
• 创新业务快速扩张：创新业务收入同比增长48.13%，公司积极布局金融云业务，已与华为云、国元证券签署合作框架协议，新增3家云开户客户，加速产品云化改造。
• 重点推进银行理财子公司项目：公司继续推进交银理财、中邮理财、建信金科等理财子公司重点项目，并积极拓展其他银行理财子公司的合作机会，显示其在该领域的战略地位和市场拓展能力。
• 管理层变更带来新机遇：公司迎来管理层变更，为未来发展带来新的动力和方向，进一步增强了市场对其前景的看好。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通：942百万股
• 总市值/流通：11,938百万元
• 12个月最高/最低价：18.62元 / 12.28元

盈利预测和财务指标

财务分析指标

风险提示

• 股权激励行权条件无法完成
• 行业竞争加剧

投资建议

• 给予买入评级，预计2021-2023年EPS分别为0.44元、0.58元、0.82元，未来6个月内个股相对大盘涨幅有望超过15%。

业务发展重点

• 强化系统技术研发：公司持续优化新一代证券综合业务平台FS2.0，已应用于东方财富证券和中泰证券清算系统，并积极对接北交所相关业务需求。
• 拓展银行理财子公司项目：重点推进交银理财、中邮理财、建信金科等项目，同时拓展其他银行理财子公司的合作机会。
• 探索金融云业务：通过与华为云、国元证券等合作，加快金融云产品布局，新增云开户客户，提升产品云化能力。

财务状况分析

• 资产与负债：资产总计从2020年的5132.71亿元增长至2023年的8778.41亿元，负债合计从2674.93亿元增长至4759.09亿元，资产负债率持续上升，但仍保持在合理范围内。
• 现金流量：公司现金流量净额从2020年的108.43亿元增长至2023年的658.50亿元，显示公司运营和投资能力增强。
• 盈利能力：公司毛利率稳步提升，净利率略有波动但总体保持稳定，ROE和ROA持续增长，反映出公司盈利能力的增强。

研究团队信息

• 证券分析师：曹佩

  • 电话：13122223631
  • 邮箱：caopeisz@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190520080001

• 销售团队：涵盖全国、华北、华东、华南多个区域，设有销售总监、副总监、总助及销售代表，形成完善的销售网络。

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 电话：(8610)88321761
• 传真：(8610) 88321566

重要声明

本报告由太平洋证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格，报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。公司及其雇员对使用本报告引发的任何损失不承担责任。