20250219-浙商证券-深信服-300454.SZ-深信服AICP平台升级点评_一朵云面向AI全新升级_助力企业级大模型部署_4页_483kb

深信服“一朵云”平台AI升级点评：向企业级大模型部署服务商迈进

证券研究报告表明，深信服在2025年2月17日宣布对“一朵云”AI Cloud Platform进行全面AI升级，围绕大模型场景的智算承载、应用构建与成本优化展开，升级内容包括三大核心方向：

1. 异构算力融合与智能化转型： 推出“HCI+AICP新一代超融合”解决方案，用户可在现有集群中快速部署企业级大模型，兼容英伟达、天数智芯、昇腾等国产算力卡，实现异构算力统一管理。
2. 线上托管云服务扩展： 新增AI服务目录，用户可通过订阅方式获取DeepSeek等大模型服务，支持专属资源部署，降低调用门槛。
3. AI应用创新平台发布： 内置RAG流程及智能分片与知识库直连功能，用户零技术背景即可完成应用构建与调优，显著缩短开发周期。

此次升级的关键突破在于推理性能优化，实测显示AICP算力平台在并发能力和吞吐量方面显著优于Ollama方案，硬件资源需求大幅降低，同时支持低成本部署，适配第三代中小企业。

投资观点与平台优势

报告认为此次升级使深信服更接近成为企业级大模型部署的核心服务商：

• 高性能、低成本及易部署 路径的提供得益于DeepSeek开源模型及其在推理侧的成本优化特性。
• 平台优势：
  • 异构算力融合，避免重复投入；
  • 性能与成本双优，推理能力达Ollama5-10倍，单位算力成本下降；
  • 全生命周期管理，适用于缺乏AI团队的中小企业；
  • 提供安全与国产化软硬件兼容性保障。

盈利预测与评级

预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将持续增长，分别为7705亿、8045亿、8660亿和208亿、319亿、446亿元。维持“买入”评级，给予目标估值水平支撑。

风险提示

报告同时提出了潜在风险：下游客户预算复苏不及预期；公司拓展新业务不达预期；毛利率受上游供应链波动影响；AI市场竞争加剧。