20180821-莫尼塔投资-美国油气勘探开采公司运营追踪系列十_Jagged_Peak能源_3D地探数据带来新格局_4页_521kb
报告摘要
Jagged Peak 能源运营总结（2018年第二季度）
核心内容
Jagged Peak 能源（NYSE: JAG）在2018年第二季度表现出显著的业绩提升，主要得益于钻采活动的增加、3D地震勘探技术的应用以及成本控制措施的实施。公司实现了产量和利润的双重增长，同时优化了运营效率和财务结构。
主要观点
- 产量显著提升：二季度公司净投产28.7口井，日产量达35千桶油当量，环比上升25.2%。其中原油产量为27千桶/日，天然气为24百万立方英尺/日，天然气凝析液为4千桶/日，均实现大幅增长。
- 成本下降与盈利改善：桶油成本下降，公司实现净利润4500万美元，扭转了第一季度的亏损局面。
- 3D地探技术应用：公司自一季度末起在Cochise地区使用3D地震勘探数据，显著提升了油井定向和单井产量，预计下半年将推广至Whiskey River和Big Tex地带。
- 钻井与完井效率提升：二季度钻井周期缩短，平均单井钻井速度达到1100英尺/日，完井效率环比上升20%，同比上升55%。
- 资本开支上调：公司计划增加单井水平钻井距离，导致年度钻井数和资本开支预算上调，资本开支预算增加18%至6.68~7.02亿美元。
- 运输与套期保值策略：公司已拥有60千桶/日的运输能力，并考虑与墨西哥湾运输商合作以应对未来需求。同时，公司增加了对WTI油价和M/C价差的套期保值交易量，以降低价格波动风险。
- 财务结构优化：为偿还5月到期的3.2亿美元债务，公司通过私人配售5亿美元无担保优先债券，借款总额从4.25亿美元上升至5.4亿美元。
关键信息
产量与财务数据
| 项目 | 2Q17 | 1Q18 | 2Q18 | YoY | QoQ | 1H17 | 1H18 | YoY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 原油(千桶/日) | 12 | 22 | 27 | 127.0% | 23.2% | 10 | 24 | 142.1% |
| 天然气(百万立方英尺/日) | 8 | 19 | 24 | 209.0% | 31.8% | 6 | 21 | 257.1% |
| 天然气凝析液(千桶/日) | 2 | 3 | 4 | 132.1% | 34.4% | 1 | 3 | 164.2% |
| 日产量(千桶油当量/日) | 15 | 28 | 35 | 134.9% | 25.2% | 12 | 31 | 153.6% |
桶油成本（美元/桶油当量）
| 项目 | 2Q17 | 1Q18 | 2Q18 | YoY | QoQ |
|---|---|---|---|---|---|
| 租赁经营费用 | 2.9 | 3.9 | 3.3 | 14.8% | -14.8% |
| 生产税和从价税 | 2.6 | 3.1 | 2.9 | 11.4% | -4.9% |
| 折损、折耗和摊销 | 16.7 | 19.3 | 17.5 | 4.8% | -9.6% |
| 行政费用 | 5.6 | 4.3 | 2.7 | -51.6% | -37.1% |
财务指标（百万美元）
| 项目 | 2Q17 | 1Q18 | 2Q18 | YoY | QoQ |
|---|---|---|---|---|---|
| 营业收入总额 | 53 | 129 | 159 | 199.1% | 23.0% |
| 营业费用总额 | 49 | 152 | 86 | 75.3% | -43.7% |
| 营业利润 | 4 | -23 | 73 | 1606.4% | n.m. |
| 税前利润 | 31 | -30 | 57 | 87.4% | n.m. |
| 净利润 | 16 | -39 | 45 | 174.8% | n.m. |
| 经营活动提供的现金净额 | 38 | 80 | 120 | 212.2% | 49.0% |
| 资本支出 | 184 | 219 | 184 | -0.2% | -15.9% |
运营与战略动向
- 技术应用：3D地震勘探数据的使用提高了钻井效率和单井产量，预计下半年将推广至更多地区。
- 生产计划调整：增加水平钻井距离，提升钻完井效率，带动年度产量预期上升12%。
- 财务策略：通过私人配售债券偿还债务，借款总额增加，同时加强套期保值策略以稳定收入。
未来展望
公司计划继续优化钻井和完井技术，扩大在Big Tex地带的勘探活动，同时加强运输能力和财务风险管理，以进一步提升运营效率和盈利能力。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
