20250925-华安证券-华大智造-688114.SH-2025Q2业绩季度环比改善_装机量快速提升_4页_489kb

公司点评核心观点
✅ 2025Q2业绩环比改善，收入降幅收窄，单季度首次实现盈利
✅ 基因测序仪器全球销量创新高（> 5300台累计，25H1新增近50台纳米孔测序仪）
✅ 国际化业务受区域地缘政治影响波动
✅ 费用率显著下降推动利润改善（三费率环比较大降幅）
✅ 产业链布局支持未来试剂放量增长
✅ 投资建议：维持“买入”评级，2025-2027收入预测分别为28.24亿（↓6.3%）、33.41亿（↑18.3%）、39.43亿（↑18.0%）
✅ 关键风险：地缘政治冲突、市场竞争加剧

主要财务数据
📊 2025年Q2盈利：

• 营收：6.59亿元，同比下降2.93%
• 归母净利润：2977万元，同比增长130.62%

📊 预测财务指标：