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贵金属市场分析总结（2024年4月29日）

核心内容概览

本报告分析了2024年4月29日贵金属市场的走势及影响因素，涵盖黄金和白银的期货与现货价格、成交量与持仓变化、ETF持仓情况、库存数据以及价差变化等内容。同时结合宏观经济和行业新闻，对贵金属市场趋势进行了判断和建议。

主要观点

1. 黄金市场表现

• 价格走势：黄金期货及现货价格高位震荡，沪金2404合约昨日收盘价为483.54，日涨幅0.78%；黄金T+D昨日收盘价为480.00，日涨幅0.94%。Comex黄金2304合约收盘价为2332.90，日涨幅0.56%；伦敦金现货收盘价为2343.10，日涨幅1.05%。
• 趋势强度：当前黄金趋势强度为0，处于中性状态，表明市场缺乏明确方向。
• 市场分析：本周黄金市场表现较为平淡，尽管有色板块整体反弹，但黄金未能同步上涨，显示其上行动能减弱，高位回调风险上升。当前利率上行趋势对黄金形成压制，短期内贵金属走势偏弱。

2. 白银市场表现

• 价格走势：白银期货及现货价格跟随黄金下跌，沪银2406合约昨日收盘价为7173，日涨幅1.22%；白银T+D昨日收盘价为7151，日涨幅1.07%。Comex白银2403合约收盘价为27.515，日跌幅0.83%；伦敦银现货收盘价为27.182，日涨幅0.98%。
• 趋势强度：白银趋势强度也为0，处于中性状态。
• 市场分析：白银市场同样表现平淡，虽有小幅上涨，但整体仍受压制。市场对白银的短期走势较为谨慎，关注点转向大宗商品需求的负反馈逻辑。

关键信息

1. 成交量与持仓变化

• 沪金2404：昨日成交163,124手，较前日减少55,066手；持仓407,129手，较前日减少1,366手。
• Comex黄金2404：昨日成交264,374手，较前日增加68,881手；持仓417,142手，较前日增加2,574手。
• 沪银2406：昨日成交789,584手，较前日增加60,090手；持仓403,403手，较前日减少9,590手。
• Comex白银2403：昨日成交58,012手，较前日增加10,891手；持仓124,766手，较前日无变化。

2. ETF持仓

• SPDR黄金ETF：昨日持仓834.78，较前日增加1手。
• SLV白银ETF（前天数据）：持仓13,363.04，较前日减少6手。

3. 库存数据

• 沪金库存：昨日库存3,078千克，无变化。
• Comex黄金库存（前日数据）：库存17,622,636金衡盎司，较前日增加32,214金衡盎司。
• 沪银库存：昨日库存848,448千克，较前日减少25,397千克。
• Comex白银库存（前日数据）：库存295,107,644金衡盎司，较前日增加1,133,452金衡盎司。

4. 价差变化

• 黄金T+D对AU2308价差：昨日-1.66，前日-2.50，较前日变动+0.84。
• 沪金2308对2312价差：昨日476.92，前日475.90，较前日变动+1.02。
• 买沪金12月抛6月跨期套利成本：昨日4.77，前日5.64，较前日变动-0.87。
• 黄金T+D对伦敦金价差：昨日160.36，前日7.40，较前日变动+152.96。
• 白银T+D对AG2308价差：昨日11，前日13，较前日变动-2。
• 沪银2312对2308价差：昨日-5,378，前日-5,456，较前日变动+78。
• 买沪银12月抛6月跨期套利成本：昨日73.41，前日84.74，较前日变动-11.3。
• 白银T+D对伦敦银价差：昨日2,110，前日-64，较前日变动+2,174。

宏观及行业新闻

1. 美国一季度实际GDP初值：增长1.6%，为两年来最低，核心PCE物价一年来首次加速，表明通胀压力上升。
2. 美联储降息预期：市场预计首次降息时间推迟至12月，显示美联储对通胀控制的重视。
3. 日本央行动向：考虑压缩国债购买力度，日元跌破155关口，印尼意外加息加剧了亚洲货币战。

投资建议

• 短期走势：贵金属市场整体处于高位震荡状态，黄金和白银均未表现出强劲的上涨动能。
• 风险提示：由于利率上行和大宗商品需求的负反馈逻辑，贵金属回调风险加大。
• 操作建议：建议投资者保持谨慎，等待充分回调后再考虑做多，以降低市场波动带来的风险。

其他说明

• 数据来源：同花顺、国泰君安期货
• 分析师声明：分析师具有期货投资咨询执业资格，报告内容基于合规数据与独立分析，结论不受第三方影响。
• 免责声明：本报告仅作为参考，不构成投资建议，投资者需自行判断并承担相应风险。
• 版权声明：本报告版权属国泰君安期货所有，未经许可不得复制、引用或传播。

分析师：王蓉、刘雨萱
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• 王蓉：wangrong013179@gtjas.com
• 刘雨萱：liuyuxuan023982@gtjas.com