20240826-开源证券-海信视像-600060.SH-公司信息更新报告_2024Q2成本扰动业绩_欧洲市场营收双位数增长_4页_892kb

海信视像投资分析报告

海信视像2024年8月26日发布投资报告，维持“买入”评级。公司当前股价为每股1683元，总市值约2197亿元。

报告指出，海信2024年上半年实现营收255亿元，同比增长24%，但归母净利润同比下滑1956%，主要受到面板成本扰动的影响。预计2024-2026年归母净利润分别为2186亿元、2458亿元和2771亿元，当前股价对应的PE分别为101、89和79倍。

尽管短期业绩承压，但公司智慧显示终端业务增长稳健，欧洲市场营收同比增长2006%，长期来看全球市场份额有望持续提升。同时，面板价格预计逐步下跌，成本压力将于后续季度缓解，叠加产品结构优化，未来毛利率和利润率有望逐步修复。

风险提示包括面板价格快速上涨、海外需求回落、海外拓展不及预期等。

海信视像财务预测显示，未来几年营业收入及净利润将持续增长，ROE和净利率稳步提升，估值保持高位。公司凭借较强的全球竞争力和渠道深化，具备长期发展潜力。