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螺卷周报（5.6-5.7）总结

一、基本面分析

1. 原料市场状况分析

• 普氏铁矿石价格：139美元/吨
• 唐山钢坯价格：4710元/吨（Q235）
• 数据来源：Wind

2. 市场现状分析

• 螺纹钢现货价格：5010元/吨
• 热卷现货价格：4880元/吨
• 基差情况：
  • 螺纹10合约基差为276
  • 热卷10合约基差为50
• 数据来源：Wind

3. 供需数据分析

• 钢材利润：
  • 螺纹钢现货利润约为270元/吨
  • 热卷现货利润约为10元/吨
• 开工率：
  • 全国247家钢企高炉开工率81.91%，环比略有回升
  • 短流程电炉开工率39.08%，继续低于同期
• 周产量：
  • 螺纹钢周产量307.51万吨，环比增加6.68万吨
  • 热卷周产量324.04万吨，环比增加0.08万吨
• 社会库存：
  • 螺纹钢社会库存898.96万吨，环比增加3.67万吨
  • 热卷社会库存242.63万吨，环比增加6.25万吨
• 钢厂库存：
  • 螺纹钢钢厂库存340.39万吨，环比增加1.83万吨
  • 热卷钢厂库存105.77万吨，环比增加1.65万吨
• 表观消费：
  • 螺纹钢表观消费507.02万吨，环比减少20.63万吨
  • 热卷表观消费316.14万吨，环比减少15.55万吨
• 数据来源：Wind

4. 钢材出口与房地产数据

• 钢材出口：3月份出口494万吨，环比小幅回升
• 房地产投资：1-3月累计同比增速0.7%，增幅下降3%
• 商品房销售面积：同比增速-13.8%，增幅扩大4.2%
• 房屋新开工：1-3月累计同比增速-17.5%，降幅扩大5.3%
• 土地购置面积：同比增速-41.8%，降幅收缩0.5%
• 汽车销量：3月份同比下降30.37%，降幅扩大
• 挖掘机销量：同比下降53.1%，降幅扩大39.6%
• 数据来源：Wind

5. 制造业PMI

• 4月份制造业PMI：47.4，较上月减少2.1，下行幅度加大
• 数据来源：Wind

二、盘面技术分析

• 上方形成双顶，压力位明显
• 短线震荡区间下沿4750被突破
• 下方4081企稳后，开启本轮上涨通道

三、综述及观点总结

核心内容

上周节后黑色系价格全面走弱，螺纹、热卷期货价格回调跌破短线震荡区间，迎来反弹上行。原材料在弱势成本支撑下移，市场信心受阻，本月预期继续下行。

主要观点

• 供应端：
  • 电炉开工率受利润亏损影响继续低于同期
  • 高炉开工率环比小幅增长，但整体供应水平仍显著低于同期
  • 螺纹钢实际产量略有增长，热卷产量接近同期水平，短期内难有明显增长
• 需求端：
  • 疫情持续影响二季度宏观经济下行
  • 全年保增长压力较大，政策面对地产、基建等行业连续释放利好
  • 基建预计将在二三季度逐步反弹，地产回暖仍需较长时间
  • 短期建材成交量不佳，本周难有较大改善，弱势局面延续
• 综合判断：
  • 本周螺卷预计价格震荡偏弱为主
  • 短期利多因素较少，缺乏上行驱动
  • 建议中短线观望为主

关键信息

• 原料市场整体偏弱，成本支撑下移
• 钢材利润偏低，市场信心不足
• 供应端分化，螺纹钢供应略增，热卷接近同期水平
• 需求端受疫情影响，房地产、汽车、挖掘机等数据全面弱势
• 制造业PMI下行，显示经济复苏乏力
• 技术面显示价格震荡偏弱，短期缺乏上行动力

四、结论

本周螺卷市场预计延续震荡偏弱格局，短期缺乏明显上涨动力，建议投资者保持观望态度。