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年末北上资金持仓市值6680亿 - 流动性周报（12月第4周）

核心内容

• 北上资金净流入：12月第4周北上资金净流入27.63亿元，其中沪股通净流入31.35亿元，深股通净流出3.72亿元。
• 持股市值：北上资金持股市值为6680.00亿元，较11月增加29.20亿元。
• 行业净流入与流出：银行、食品饮料、非银金融净流入居前，分别为10.99亿元、5.09亿元、3.83亿元；家用电器、综合、医药生物净流出较多，分别为2.35亿元、1.58亿元、1.55亿元。
• 交投活跃度：两融余额7621.68亿元，较上期减少45.22亿元；创业板换手率显著回升至1.37%，上证综指换手率增加至0.36%，沪深300换手率下降至0.26%。
• 利率市场：央行逆回购净投放2400亿元，保持市场流动性充裕；隔夜SHIBOR大幅下降至1.4700%，7天SHIBOR上升至2.7210%；1年期国债收益率下降至2.6030%，3年期国债收益率下降至2.8697%，10年期国债收益率下降至3.2315%。信用利差边际下降，AAA级和AA-级企业债与国债的信用利差分别下滑8.05个BP和4.05个BP。
• 风险提示：汇率波动超出预期。

主要观点

• 北上资金动态：北上资金在12月第4周首次出现净流入，表明市场可能逐步企稳，但深股通流出说明资金对深市仍保持谨慎。
• 行业偏好：银行、食品饮料、非银金融成为北上资金的主要流入行业，显示出对金融和消费板块的偏好。
• 市场流动性：央行通过逆回购操作维持市场流动性，但两融余额下降表明市场融资需求有所减少。
• 利率走势：国债收益率整体下降，显示市场对经济前景的预期偏谨慎，信用利差缩小反映市场风险偏好略有回升。
• ETF份额变化：沪深300ETF、中证500ETF、创业板50ETF份额增加，而上证50ETF份额减少，显示资金对中盘股和成长股更感兴趣。

关键信息

北上资金

• 净流入：12月第4周净流入27.63亿元，沪股通净流入31.35亿元，深股通净流出3.72亿元。
• 持股市值：截至12月28日，持股市值为6680.00亿元，较11月增加29.20亿元。
• 行业变化：
  • 净流入行业：银行（10.99亿元）、食品饮料（5.09亿元）、非银金融（3.83亿元）。
  • 净流出行业：家用电器（2.35亿元）、综合（1.58亿元）、医药生物（1.55亿元）。

交投活跃度

• 两融余额：至12月27日，两融余额为7621.68亿元，较上期减少45.22亿元。
• 行业变化：
  • 增加较多行业：非银金融（6.83亿元）、汽车（5.72亿元）、家用电器（1.66亿元）。
  • 减少较多行业：有色金属（12.94亿元）、交通运输（10.85亿元）、公用事业（9.88亿元）。
• ETF份额：
  • 沪深300ETF增加1.39亿份，中证500ETF增加0.03亿份，创业板50ETF增加5.50亿份。
  • 上证50ETF减少11.79亿份。

利率市场

• 公开市场操作：央行逆回购累计净投放2400亿元，利率不变，维持市场流动性。
• SHIBOR利率：
  • 隔夜SHIBOR下降101.6个BP至1.4700%。
  • 7天SHIBOR上升7.2个BP至2.7210%。
• 国债收益率：
  • 1年期国债收益率下降7.76个BP至2.6030%。
  • 3年期国债收益率下降12个BP至2.8697%。
  • 10年期国债收益率下降8.53个BP至3.2315%。
• 企业债与国债信用利差：
  • 3年期AAA级企业债信用利差下滑8.05个BP。
  • 3年期AA-级企业债信用利差下滑4.05个BP。
• 中期票据利率：
  • AAA级1年期中期票据收益率上升1.85个BP至3.7103%。
  • AA-级1年期中期票据收益率上升5.81个BP至6.2315%。

总结

• 北上资金在12月第4周首次出现净流入，显示市场信心有所恢复。
• 医药生物、非银金融等板块受到资金青睐，而家用电器、综合、医药生物则面临资金流出。
• 市场流动性充足，但两融余额下降，显示投资者情绪偏谨慎。
• 利率市场整体偏稳，国债收益率下降，信用利差缩小，反映市场对风险资产的偏好有所回升。
• ETF份额变化显示资金更倾向于中盘股和成长股，而上证50ETF份额减少，显示对大盘蓝筹股的偏好下降。

风险提示

• 汇率波动可能对市场产生较大影响，需密切关注。