地摊经济点评：地摊经济重在托底就业，仍需因城施策因地制宜-20200609-西部证券-12页_513kb

地摊经济重在托底就业，仍需因城施策因地制宜

核心内容

地摊经济在当前特殊时期具有一定的必要性，尤其是在疫情冲击下，其对稳定就业和拉动内需具有积极作用。同时，地摊经济的推广需结合城市实际情况，避免盲目跟风，确保城市文明与卫生环保政策的协调统一。

主要观点

1. 疫情对就业和消费的影响显著

   • 疫情导致我国社会消费品零售总额在3月开始回暖，但恢复速度缓慢。
   • 餐饮业受到严重打击，影响相关就业。
   • 我国2020年4月城镇调查失业率已达6%，与政府工作报告设定的目标一致，凸显就业形势严峻。
   • 2020年一季度末城镇失业人数累计达到957万人，需采取措施稳定就业。

2. 地摊经济对就业的托底作用明显

   • 历次政策放松地摊经济后，失业率均出现明显下降。
   • 若各地顺利推进，预计我国209个主要城市将开放约50万个摊位，新增就业约120万人。
   • 成都的案例显示，3.6万个摊位带来10万人就业，平均每个摊位提供约2.78人就业。

3. 地摊经济对经济的拉动作用有限

   • 地摊经济主要受益行业为食品饮料、纺织服装、商贸零售等低价小商品领域。
   • 高端商品如汽车、大型家具建材受益较小，通常为B端消费。
   • 饮料类、日用品类等行业合计占商品零售额的8.61%，但需结合超市、网购等渠道的消费占比综合评估。

4. 发展地摊经济需因城施策

   • 不同城市的发展阶段和定位决定了地摊经济的适用性。
   • 北京等城市因文明和环保政策，不适合大规模发展地摊经济。
   • 多地已出台相关政策，如成都、南京、合肥等城市设置临时摊位，推动就业和消费复苏。

关键信息

• 政策支持：2020年全国两会提出发展地摊经济，中央文明办明确不将占道经营纳入文明城市考核。
• 就业数据：我国个体就业人数占劳动人口的22%，个体经营户数量庞大，对就业具有重要支撑作用。
• 经济影响：地摊经济对社零的提振作用不明显，但对部分行业如食品饮料、日用品等具有一定的促进作用。
• 城市案例：截至2020年5月28日，至少27个城市出台鼓励地摊经济政策，包括成都、南京、合肥、厦门等。
• 风险提示：需警惕政策执行不力、经济下行等潜在风险。

主要城市地摊经济进展

图表与数据

• 图1：个体经营数量不断增加
• 图2：个体就业人数占我国劳动人口的22%
• 图3：社零增速缓慢恢复
• 图4：我国从事批发零售和酒店餐饮的城镇就业人数占2.52%
• 图5：我国4-5月出口好于市场预期
• 图6：我国PMI指数
• 图7：我国4月城镇调查失业率为6%
• 图8：我国一季度末城镇失业人数累计达到957万人
• 图9：百度搜索指数
• 图10：上海失业率
• 图11：重庆失业率
• 图12：全国城镇登记失业率
• 图13：社零当月同比

商品零售额细分项

风险提示

• 政策风险：各地政策执行力度不一，可能影响地摊经济的持续性和规范性。
• 经济下行风险：疫情对经济的长期影响尚未完全消除，需警惕经济下行对地摊经济的冲击。

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