20211121-新时代证券-新时代传媒周报_演出经纪人员管理办法_公开征求意见_元宇宙的探讨将会持续进行_22页_1mb

《演出经纪人员管理办法》与元宇宙投资分析总结

核心内容概述

本文档主要围绕《演出经纪人员管理办法（征求意见稿）》的发布以及元宇宙相关的投资建议和行业动态展开。内容包括对演出经纪人员职业资格认定制度的介绍、对传媒互联网行业投资组合的推荐、元宇宙概念的发展现状、相关公司的布局与技术进展，以及重点公司的盈利预测和估值分析。

主要观点

1. 演出经纪人员持证上岗制度

• 文化和旅游部发布《演出经纪人员管理办法（征求意见稿）》，提出国家对演出经纪人员实行职业资格认定制度。
• 在境内从事演出经纪活动的人员需通过资格认定考试，取得资格证后方可持证上岗。
• 国家实行全国统一考试制度，原则上每年举行一次。
• 文化和旅游部将对演出经纪人员实行分级分类管理，加强队伍建设、教育培训及信用监管。
• 该制度有助于规范从业人员行为，有利于长期发展。

2. 元宇宙投资方向与布局

• 元宇宙被视为下一代互联网，基于不同终端产生不同的连接和体验。
• 投资应关注元宇宙相关产业，如AR/VR设备、基于AR/VR的操作系统、以及可能产生亿级体量的新应用。
• 传媒互联网行业在元宇宙下的投资重点为游戏和流媒体。
• 元宇宙相关公司包括：
  • 国内：三七互娱、完美世界、昆仑万维、风语筑、华立科技、光线传媒、华策影视、芒果超媒、分众传媒、宝通科技、奥飞娱乐、视觉中国等。
  • 海外：网易、哔哩哔哩、泡泡玛特、祖龙娱乐、中手游、赤子城科技等。
• 元宇宙相关投资标的包括：游戏名臣健康、电魂网络、宝通科技、昆仑万维、游族网络、姚记科技、巨人网络、世纪华通、天神娱乐、天舟文化、冰川网络等。

3. 行业投资组合建议

• 重点组合：芒果超媒、三七互娱、分众传媒、科大讯飞、东方财富、奥飞娱乐、视觉中国。
• 受益组合：快手、腾讯、美团、创梦天地。
• 其他组合：吉比特、完美世界、风语筑、华立科技、光线传媒、华策影视。

4. 公司业绩与市场表现

• B站：2021年三季度总营收52.1亿元，同比增长61%，月活用户2.67亿，日活用户7200万，游戏营收占比27%。
• 网易：三季度净收入222亿元，同比增长19%，游戏收入159亿元，同比增长15%，并投资多家虚拟人领域公司。
• 分众传媒：前三季度营收111.48亿元，同比增长41.56%，归母净利44.23亿元，同比增长100.81%，楼宇媒体营收增长显著。
• 腾讯控股：三季度营收1423.68亿元，游戏出海业务表现亮眼，投资多家元宇宙相关公司。
• 快手：三季度营收361.58亿元，同比增长42.8%，海外市场拓展成为核心战略之一。
• 视觉中国：前三季度总营收5.24亿元，同比增长18.64%，归母净利1.51亿元，同比增长23.53%。

5. 公司估值与盈利预测

• 重点公司：包括分众传媒、芒果超媒、三七互娱、完美世界、万达电影、光线传媒等。
• 估值表格：提供各公司2021年及2022年预测的营收、净利润、PE、ROE等数据。
• 盈利预测：如分众传媒、芒果超媒、三七互娱等公司均表现良好，部分公司如掌趣科技、奥飞娱乐等则面临一定挑战。

6. 元宇宙相关公司布局

• 网易：注册多个元宇宙相关商标，投资虚拟人生态公司，布局虚拟人技术。
• 腾讯：提出“全真互联网”概念，投资多家元宇宙相关公司，申请多项元宇宙商标。
• 微软：发布企业元宇宙解决方案，将Microsoft Mesh融入Teams，推进虚拟现实技术。
• 字节跳动：收购Pico，布局VR领域，探索VR+影视、文旅、展览等新模式。
• 迪士尼：将元宇宙视为未来发展重点，结合线下与线上资源。
• Roblox：作为元宇宙第一股，拥有独立虚拟经济体系，用户购买虚拟货币进行交易。
• 中手游：布局《仙剑奇侠传：世界》元宇宙项目，计划22Q3开测。

关键信息

• 监管趋势：互联网监管有序落地，反垄断和数据安全成为重要议题。
• 元宇宙发展：元宇宙被视为下一代互联网，其发展依赖于技术进步和应用场景拓展。
• 投资逻辑：关注具有业绩支撑的数字娱乐内容，如游戏、流媒体等，同时把握AR/VR设备及操作系统等硬件与平台机会。
• 行业动态：包括B站、网易、分众传媒等公司发布的财报数据，以及元宇宙相关公司布局与产品进展。
• 风险提示：疫情反复、技术发展不及预期、商誉风险、监管政策变化等。

投资建议

• 主赛道：流媒体、游戏、长短视频平台、梯媒、展览展示等。
• 重点推荐：三七互娱、分众传媒、芒果超媒、科大讯飞、东方财富、奥飞娱乐、视觉中国等。
• 受益标的：快手、腾讯、美团、创梦天地等，以及海外公司如网易、哔哩哔哩、泡泡玛特等。

行业与公司数据

• 重点公司盈利预测：包括三七互娱、完美世界、分众传媒、光线传媒、华策影视、芒果超媒等。
• 估值分析：提供各公司2021年及2022年预测的PE、ROE等关键财务指标。
• 行业趋势：元宇宙持续吸引人才、资金与技术投入，传媒互联网行业仍是投资主赛道。

总结

本文档综合分析了《演出经纪人员管理办法》的发布背景及影响，以及元宇宙在传媒互联网行业的投资趋势与布局。从监管落地、行业发展、公司业绩、投资组合与估值分析等方面，全面梳理了当前行业动态与投资机会。