20230803-中泰期货-晨会纪要_13页_836kb

中泰期货研报总结

宏观经济与政策分析

• 财政部和国税总局宣布延续多项税收优惠政策至2027年，包括小规模纳税人增值税减免、金融机构小微企业贷款利息免税、以及对个体工商户所得税减半征收等。
• 国资委党委会议强调深化国企改革、加大科技创新、发展新兴产业和未来产业。
• 乘用车市场7月零售同比下降5%，新能源车零售增长33%。
• 惠誉意外下调美国长期外币债务评级至"AA+"，主要由于财政和债务问题；美国财长耶伦批评该降级与美国经济强劲不符。
• 全球市场受惠誉评级下调影响，A股和美股回调，美债收益率上涨。

股指期货与A股市场表现

• A股市场震荡回调，上证指数跌幅0.89%，深证成指跌幅0.35%；量能收窄，北上资金净流出。
• 国内因素：地产债跌势未止，信用风险担忧加剧；海外因素：惠誉降级事件引发全球风险资产波动。
• 申万一级行业31个类别中跌多涨少，房地产、机械设备领涨。
• 股指期货方面：上证50、沪深300升水，中证500略有贴水，对应现货指数跌幅-0.28%至-0.41%。

国债期货与利率市场动态

• 央行开展90亿元7天期逆回购操作，净回笼950亿元；利率债收益率普遍下行。
• 10年期国开债和国债收益率分别下行0.85bp和0.8bp；中短债券表现优于中长期债。
• 美元指数上行，国际贵金属和原油期货价格走低。

特色商品期货观点概述

• 金属类：美国债务上限协议或提振信心，电解铝需求偏弱但政策利好多；氧化铝成本支撑有限，供应过剩压力大。
• 能源化工：原油价格面临利多出尽风险，建议逢高试空；甲醇短期供需矛盾， 长期偏弱；聚烯烃供应增加，需求疲软。
• 软商品：棉花高位压力，需求不佳；白糖震荡反弹，受原油拖累；鸡蛋供应或放松， 但消费回暖或抬高价格空间。
• 农产品：花生现货高价抑制成交量；生猪现货拉涨但期现分化，建议谨慎追多。
• 黑色金属：螺矿钢价震荡，粗钢平控政策预期支撑。

免责声明:本总结基于研报内容，不构成投资建议；完整分析请见原报告。