5G专题报告_5G渐行渐近_关注产业链上下游投资机会_35页_4mb

5G行业研究报告总结

核心内容

5G作为新一代移动通信技术，其标准制定与频谱规划已逐步推进，预计在2020年完成标准并实现商用。全球主要国家和地区均计划在2020年左右实现5G商用部署，我国亦在2018年开始5G试验，2019年实现预商用，2020年正式商用。5G技术将带来巨大的经济产出，预计2020年直接产出达4840亿元，2030年将增长至6.3万亿元。

主要观点

• 标准制定与频谱规划：5G标准由ITU和3GPP主导，预计2020年完成。3GPP已完成Release15（NSA）标准，预计2018年6月完成Release16（SA）标准。各国对5G频段进行了规划，包括6GHz以下和6GHz以上的频段。

• 应用场景：5G支持eMBB（增强移动宽带）、mMTC（海量物联网通信）、uRLLC（超高可靠低时延通信）三大场景。其中，AR/VR、车联网、工业物联网是重要应用场景，对带宽、时延和连接密度有较高要求。

• 经济影响：5G将直接和间接带动万亿级经济产出，其中直接产出以运营商和设备制造商为主，间接产出则来自用户和各行业终端设备支出及电信服务支出。

• 产业链受益：基站设备、基站天线、光通信/光模块等细分市场将受益于5G发展。中兴通讯、通宇通讯、东山精密、光迅科技、中际旭创等企业被重点关注。

5G主要特点

• 高带宽、低时延、大连接：5G在峰值速率、用户体验速率、频谱效率、移动性、时延、连接密度等方面均优于4G。

• 网络架构演进：5G网络架构在接入网和核心网均有所演进，包括RAN分离、CU-DU架构、网络切片、MEC等。

频谱规划情况

• ITU频段划分：5G频段划分为6GHz以下和6GHz以上。6GHz以下频段如3300-3600MHz、4800-5000MHz等被各国采用；6GHz以上频段如24.75-27.5GHz、37-42.5GHz等也在规划中。

• WRC-15和WRC-19：WRC-15已确认部分频段，WRC-19将确认更多高频段。

5G网络架构

• 接入网演进：5G接入网采用CU-DU架构，支持灵活部署，满足不同业务场景需求。

• 核心网演进：核心网进一步分离，引入网络切片、MEC等新技术，提升网络灵活性和资源利用率。

• 云化趋势：核心网向云化发展，支持NewCore和MEC的部署，提高网络效率。

下游需求与市场预测

• 移动流量增长：全球移动数据流量预计2021年达到48,270PB/月，消费性视频流量占比将显著上升。

• AR/VR市场：预计2022年AR市场规模达850-900亿美元，VR市场规模达100-150亿美元。

• 车联网发展：预计2025年全球联网汽车销售将占新车销售的98%，其中64%通过嵌入式移动通信模块实现互联。

• 工业物联网：5G可支持每平方千米10万个设备连接，提升工业自动化和智能制造水平。

产业链各环节受益情况

• 基站设备：5G基站数量较4G增加1.5-2倍，基站主设备企业如中兴通讯将受益。

• 基站天线：通宇通讯、东山精密等企业将受益于5G基站建设需求。

• 光通信/光模块：光模块需求将提升，光迅科技、中际旭创等企业将受益。

• 终端设备：智能手机芯片厂商、物联网终端厂商将受益于5G技术。

重点标的介绍

• 中兴通讯（000063.SZ）：在5G技术研发和标准制定中处于领先地位，推出Pre-5G产品，参与全球5G部署。

• 通宇通讯（002792.SZ）：提供基站天线和射频器件，是全球通信设备商的重要供应商。

• 东山精密（002384.SZ）：涵盖精密金属制造和精密电子制造，基站天线相关业务占比高。

• 光迅科技（002281.SZ）：国内领先的光电子器件公司，具备全球市场份额。

• 中际旭创（300308.SZ）：通过收购苏州旭创进入光通信领域，专注于高速光通信模块研发。

结论

5G技术将推动通信产业链各环节发展，特别是在基站设备、天线、光通信等领域。随着标准制定完成和商用部署推进，5G将成为未来十年通信行业的重要驱动力，带来巨大的经济产出和市场机遇。